瑞銀首席經濟學家汪濤：短期內人民幣還是面臨著貶值壓力

英國《金融時報》2016年度中國高峰論壇于10月14日在杭州舉行，論壇邀請專家學者、意見領袖和企業家一道，共同探討全球經濟治理前景和G20峰會對杭州城市形象和產業結構的提升作用。中國加入SDR之后，中國的人民幣處于跌跌不休的狀態，人民幣短期和長期的走勢會怎樣？

瑞銀集團投行部董事總經理，首席中國經濟學家汪濤短期在論壇圓桌對話環節提到，短期內人民幣還是面臨著貶值壓力。

以下為發言實錄：

汪濤：首先感謝FT邀請我參加今天的會議，我非常榮幸。第一個問題是關于人民幣的，我覺得中國正式進入了SD2之后，看出來人民幣跟美元開始貶值，我覺得這有很大的偶然性，因為正式加入是10月1號，10月1號大家知道休市7天，其實有9天。在這9天中發生了什么呢？英鎊大幅貶值，大家知道央行和人民銀行要更多地看一攬子的匯率，所以休完假回來開市發現一攬子匯率對美元貶值了，對人民幣也貶值了。如果央行繼續采取已經闡述的政策，人民幣就會略微貶值，這就是我們看到的情況。未來的走勢，我們認為從短期內，人民幣還是面臨著貶值的壓力，主要是幾個方面，一個是之前中國資本賬戶相對地封閉，最近的一段時間，以及未來資本賬戶在逐漸開放，有更多中國居民和企業想要投資海外，所以資本外流的壓力比內流要多一點。

第二，中美兩國的經濟周期和央行加息或者是貨幣政策周期是反方向的，美國仍然在全球金融市場美聯儲占主導地位，仍然在加息通道。中國面臨著經濟下行的壓力，中國的央行很難加息。因此短期來看，未來一年我們認為是溫和貶值。但是考慮到其他的很多政治方面的因素，匯率對心理預期的因素，我們認為在任何一年，中國應該不會讓人民幣對美元貶值超過5%，如果超過5%，可能美國國會這些政治家們會說中國可能有一些政治方面的考慮。這是我們的預期，我們認為今年應該不會超過6.8%，明年應該在7-7.2%之間。