從結構性改革入手 扭轉人民幣貶值預期

11月17日，多位專家在“財經年會2017：預測與戰略”上呼吁，人民幣匯率貶值并不可怕，要扭轉人民幣短期的貶值預期，需從結構改革上做文章，穩住經濟增長。

匯率貶值并不可怕

中國社會科學院學部委員余永定認為，中國經濟的基本面不支持長期人民幣貶值，人民幣應是一個強勢貨幣。但目前人民幣確實面臨著貶值壓力，從總體上來說是因為貿易，過去出口順差非常大，而現在出口順差有所減少。

不過，“匯率貶值并不可怕。”余永定表示，從國際上看，銀行貨幣錯配、企業外債、主權債以及通貨膨脹的問題在中國目前都不存在。“重要的是防止資本外流，包括資本外逃。”

余永定認為，中國必須要加強資本管制。假如中國有2000萬中產階級，每年都想換5萬美元，這個數量非常巨大，因此只能資本管制。同時，這個額度不能更改。同時，如果人民幣具有貶值壓力，應盡快釋放這種壓力，而不是緩慢釋放壓力。

據清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵預測，明年人民幣對美元的匯率不會貶過5%，最多3%，甚至更少一點。這恰恰是中美之間無風險財富管理產品的利差。“在21萬億美元的流動性背景下，完全按市場方式管理匯率，恐怕是自殺式行為。”

“如果央行停止干預，人民幣匯率可能短期會出現所謂超調。”但余永定強調，在做好準備的前提下，我國有能力克服這種沖擊。

推進改革穩定預期

在北京大學國家發展研究院副院長黃益平看來，要從根本上扭轉人民幣短期貶值預期，還是要從結構改革上做文章。“我們經常討論現在的增長減速是周期性的還是趨勢性的，其實根本性的問題是新舊產業更替。舊的產業過去做得很好，現在沒有競爭力了，新的產業還在培養。歸根到底最后要用供給側改革或者結構性改革來幫助新的產業增長，支持舊的產業退出。”

聯辦財經研究院院長、國家稅務總局原副局長許善達在會上介紹，“今年供給側改革是非常艱難的，包括如何進行供給側改革，怎么才能完成這個任務，在認識上還是有很多不同的看法。供給側改革也不是一年就全部完成的，今年從具體任務上說，還是有一些進展。比如，去產能。”

“但這離消除產能過剩的目標還相差甚遠，并且真正完成了也未必就已經實現了所希望的產能利用率。比如，今年的煤炭是去產能和控產量，這兩個措施同時實行，才取得了現在煤炭的狀態。”許善達認為，去產能有效果，但不能很樂觀。

對此，國家發改委規劃司司長徐林表示，“十三五”規劃綱要明確提出，要把供給側改革作為主線加以推進，其中最主要內容是通過創新驅動實現產業的轉型升級。而產業升級的推動有兩個主要動力：一是創新，有些通過技術創新可直接實現供給創造需求；二是需求結構升級的拉動，中國目前收入水平在持續提升，需求結構升級的趨勢是很明顯的。但從供給側來看，產業結構升級還有點滯后于需求結構的升級。因此要建立一個更好的制度和政策框架，來推動產業結構轉型升級。