投資消費工業(yè)生產均現(xiàn)暖意 機構預測9月三大經濟數(shù)據(jù)向好

《經濟參考報》記者綜合多家機構預測，9月份宏觀經濟運行總體保持穩(wěn)定，投資、消費、工業(yè)生產三大數(shù)據(jù)有望出現(xiàn)小幅回升。

交通銀行首席經濟學家連平表示，預計9月固定資產投資增速8.2%，比上個月略有上升。消費方面，綜合判斷，9月社會消費品零售總額增速10.8%左右，比8月小幅上升。而工業(yè)生產方面，預計9月工業(yè)增加值同比增長6.5%，比上個月有所加快，消費品制造業(yè)、裝備制造業(yè)、高技術制造業(yè)增長較快。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，進入9月，實體經濟數(shù)據(jù)方面最大的變化可能在于投資增速有望小幅回升。一是PPP項目開工率有望進入高峰期，二是地產銷售和土地成交規(guī)模在三季度整體仍保持穩(wěn)定，有助于緩解短期地產投資下行速度，三是工業(yè)企業(yè)利潤持續(xù)回升對制造業(yè)投資止跌回穩(wěn)也有一定幫助。另一方面，高頻數(shù)據(jù)仍顯示工業(yè)生產將繼續(xù)保持穩(wěn)定，暑期結束雖然對公用事業(yè)生產有一定沖擊，但出口傳統(tǒng)旺季對制造業(yè)生產的提振作用可以對沖這一影響。預計9月固定資產投資同比增速小幅回升至8.2%。消費增速保持穩(wěn)定，預計為10.5%。工業(yè)增加值同比增長6.3%。

也有專家對于9月份經濟數(shù)據(jù)預測并不樂觀。海通證券研究所首席宏觀分析師姜超認為，由于去產能拖累制造業(yè)投資，購地和新開工低迷拖累地產投資，財政刺激透支未來令基建投資承壓，9月投資增速或將降至7.2%。9月以來發(fā)電耗煤增速小幅回落，工業(yè)增速將降至6.2%。此外，8月消費增速小幅回升，主要緣于占比最高的汽車增速走高、占比次高的石油增速轉正。但8月底汽車銷量增速已有所回落，汽車銷量高增持續(xù)性有限，而油價短期內上漲空間有限，未來短期消費改善空間或較有限。預測9月零售增速降至10.4%。

對于宏觀經濟運行未來的走勢，中國銀行國際金融研究所中國經濟金融研究課題組認為，未來投資增速有望企穩(wěn)回升。新開工項目快速增長，對投資企穩(wěn)回升形成有力支撐。PPP項目落地率提高，推動基礎設施及有關投資較快增長。由于工業(yè)企業(yè)盈利增速已轉負為正，近3個月虧損家數(shù)比去年同期明顯減少，加之去庫存、去產能進程加快，預計投資動力和意愿將逐步恢復。此外，消費者信心增強，預期改善，加上居住消費有望持續(xù)較快增長，消費方面也將保持穩(wěn)定增長。工業(yè)生產方面，總體保持平穩(wěn)的積極因素仍然存在?；A設施投資較快增長、房地產銷售高增長仍將是拉動工業(yè)特別是一些傳統(tǒng)工業(yè)增長的重要因素。企業(yè)庫存壓力減小，成本也將保持降低趨勢，盈利有望繼續(xù)改善，這有助于企業(yè)恢復生產信心。

連平提醒，雖然近期經濟運行出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，但當前企業(yè)投資信心和意愿仍然較弱，缺乏自主擴大投資的積極性。民間投資增速低位企穩(wěn)，但能否反彈存在很大不確定性。