全通教育并購(gòu);全通教育老板

折騰半年，全通教育收購(gòu)“吳曉波頻道”最終告吹。

從今年3月份公告報(bào)出，就成為資本市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)，全通教育擬作價(jià)15億元收購(gòu)杭州巴九靈（俗稱“吳曉波頻道”）96％股權(quán)。消息一出，就引來各方的關(guān)注乃至質(zhì)疑，一個(gè)是曾經(jīng)的“老股王”，一個(gè)是“最賺錢財(cái)經(jīng)作家”，交易所也對(duì)該事項(xiàng)進(jìn)行問詢，是否吳曉波個(gè)人IP證券化、依賴于吳曉波個(gè)人可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)等等。

然而，這一重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，到今日晚間“戛然而止”，終止了！今晚，全通教育發(fā)布終止籌劃重大資產(chǎn)重組的公告，公告稱交易雙方未能就本次重組方案所涉交易定價(jià)、業(yè)績(jī)承諾與補(bǔ)償安排等要素達(dá)成最終共識(shí)。

對(duì)于重組終止，杭州巴九靈方面回應(yīng)表示，業(yè)務(wù)方面app改名為新商學(xué)是主要的調(diào)整，資本市場(chǎng)上依然會(huì)繼續(xù)前進(jìn)，繼續(xù)并購(gòu)或獨(dú)立ipo都是選項(xiàng)，具體需視情況而定。

值得注意的是，在幾天之前，吳曉波頻道APP進(jìn)行了更名，正式更名為“890新商學(xué)”App，明顯淡化吳曉波個(gè)人色彩。

吳曉波頻道剛剛改名：重組依然終止

自今年3月全通教育披露擬作價(jià)15億元收購(gòu)杭州巴九靈文化創(chuàng)意股份有限公司（包括“吳曉波頻道”微信公眾號(hào)、APP等）96％股權(quán)后，由于被收購(gòu)標(biāo)的較為濃厚的吳曉波個(gè)人色彩，該收購(gòu)是否為吳曉波個(gè)人IP證券化、對(duì)吳曉波的高達(dá)依賴及持續(xù)經(jīng)營(yíng)情況備受關(guān)注。

從3月份以來，該重大資產(chǎn)重組始終未見較大的實(shí)質(zhì)進(jìn)展，而就在幾天前吳曉波頻道APP還進(jìn)行了更名，更名為“890新商學(xué)”，然而，最終迎來的仍然是收購(gòu)事項(xiàng)終止。

今日晚間，全通教育公告，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、上市公司及標(biāo)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、重組政策變化以及股票二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)等因素影響，交易雙方未能就本次重組方案所涉交易定價(jià)、業(yè)績(jī)承諾與補(bǔ)償安排等要素達(dá)成最終共識(shí)。

全通教育表示，經(jīng)慎重研究并與交易對(duì)方友好協(xié)商，公司決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，并簽訂有關(guān)終止協(xié)議。

全通教育表示，按照相關(guān)規(guī)定，公司承諾自本公告披露之日起一個(gè)月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

實(shí)際上，在9月23日晚間披露的重組進(jìn)展公告中，全通教育已表示，“交易各方對(duì)重組方案所涉交易定價(jià)、業(yè)績(jī)承諾與補(bǔ)償安排等要素持續(xù)開展進(jìn)一步的洽談，截至目前對(duì)前述核心條款等尚未達(dá)成最終共識(shí)”。

交易所兩度問詢聚焦持續(xù)盈利能力

在3月份重組預(yù)案出來后，深交所兩度發(fā)出問詢函，就是否吳曉波個(gè)人IP證券化、對(duì)吳曉波的高度依賴、各業(yè)務(wù)板塊收入、持續(xù)盈利等問題作出問詢。

3月31日，深交所火速下發(fā)問詢函，重點(diǎn)關(guān)注巴九靈對(duì)吳曉波個(gè)人影響力的依賴度，交易的實(shí)質(zhì)是否為吳曉波個(gè)人IP證券化，是否存在炒作股價(jià)的情形等。4月8日早間，全通教育對(duì)深交所一次問詢函作出回復(fù)，內(nèi)容長(zhǎng)達(dá)96頁(yè)。

全通教育回復(fù)稱，巴九靈成立初期，主要依靠吳曉波個(gè)人IP吸引用戶流量，并借助吳曉波個(gè)人在財(cái)經(jīng)商業(yè)領(lǐng)域的影響力，向新中產(chǎn)、企業(yè)中高層及高凈值人群等社群推廣各類培訓(xùn)服務(wù)和財(cái)經(jīng)知識(shí)付費(fèi)產(chǎn)品。近些年，隨著業(yè)務(wù)種類的不斷擴(kuò)展，吳曉波個(gè)人形象對(duì)于標(biāo)的公司經(jīng)營(yíng)層面的影響不斷降低，與明星個(gè)人IP的作用不同，巴九靈并非圍繞吳曉波個(gè)人開展業(yè)務(wù)。

對(duì)于巴九靈對(duì)吳曉波個(gè)人的依賴問題，全通教育回應(yīng)表示，目前來看，標(biāo)的公司巴九靈仍對(duì)吳曉波個(gè)人有一定依賴，如若未來吳曉波出現(xiàn)重大過錯(cuò)影響其個(gè)人形象和名譽(yù)，仍可能對(duì)上市公司和標(biāo)的公司的經(jīng)營(yíng)帶來較大不利影響。

4月9日，深交所再次對(duì)全通教育下發(fā)問詢函，針對(duì)其各板塊業(yè)務(wù)收入確認(rèn)、持續(xù)盈利能力再度問詢，4月12日，全通教育二次回復(fù)，內(nèi)容長(zhǎng)達(dá)42頁(yè)。

全通教育稱，巴九靈已經(jīng)構(gòu)建了完整的業(yè)務(wù)體系和優(yōu)秀的內(nèi)容生產(chǎn)及業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，其所運(yùn)營(yíng)的主要泛財(cái)經(jīng)社群規(guī)模均實(shí)現(xiàn)了持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，為其未來業(yè)務(wù)的開展與開拓奠定了扎實(shí)的用戶基礎(chǔ)。

不過，兩輪問詢答復(fù)后，收購(gòu)事項(xiàng)遲遲未見實(shí)質(zhì)進(jìn)展，直至現(xiàn)在終止收購(gòu)。

重組復(fù)牌以來全通教育市值暴跌11億

曾經(jīng)的“老股王”全通教育擬收購(gòu)杭州巴九靈，于今年3月18日停牌，停牌前收盤價(jià)7.22元，4月1日復(fù)牌后連續(xù)漲停，沖高至9.39元后一路下挫。最新收盤價(jià)僅為5.47元。

從重組復(fù)牌以來，股價(jià)不僅沒漲，反而下跌了24％，最新收盤市值為34.7億元，市值較重組公告披露前減少了11億。

5萬(wàn)股民再“受傷”

收購(gòu)終止，對(duì)于全通教育股價(jià)又將受到影響。最新統(tǒng)計(jì)顯示，全通教育股東戶數(shù)仍有5萬(wàn)戶。

“老股王”跌落神壇

全通教育曾是2015年牛市中的大牛股，在2015年5月高位沖高至467元，將一直的股王貴州茅臺(tái)遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在后面，當(dāng)時(shí)茅臺(tái)股價(jià)僅為200元左右。

全通教育經(jīng)過多次高送轉(zhuǎn)后，如今最新股價(jià)僅為5.47元，復(fù)權(quán)后從高位跌下來股價(jià)跌幅高達(dá)95％；而貴州茅臺(tái)股價(jià)已經(jīng)高達(dá)1175元，從當(dāng)時(shí)全通教育高位時(shí)至今漲幅約5倍。

當(dāng)年的段子，誰(shuí)股價(jià)超過茅臺(tái)，就要暴跌，全通教育算是印證了。茅臺(tái)仍是高高在上的真正股王。

本文源自中國(guó)基金報(bào)

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