建行教育基金、在銀行給孩子存教育基金

界面新聞?dòng)浾?| 安震

界面新聞編輯 | 江怡曼

近日，建設(shè)銀行發(fā)布公告，調(diào)整部分代銷公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，將17只代銷基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)從R3（中風(fēng)險(xiǎn)）調(diào)整為R4（中高風(fēng)險(xiǎn)）。建設(shè)銀行在公告中表示，此次調(diào)整“為切實(shí)履行適當(dāng)性義務(wù)，保護(hù)投資者權(quán)益”。

17只基金包括博時(shí)榮豐回報(bào)靈活配置混合型證券投資基金、易方達(dá)趨勢(shì)優(yōu)選混合型證券投資基金C類、華泰柏瑞景氣成長(zhǎng)混合型證券投資基金C類等。

按照監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布的《基金募集機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引（試行）》規(guī)定，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的測(cè)評(píng)結(jié)果，將普通投資者由低到高至少分為五級(jí)，對(duì)應(yīng)銀行所售產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

其中，C1為保守型投資者，建議投資者可購(gòu)買或接受 R1（謹(jǐn)慎型產(chǎn)品）風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或服務(wù)；C2為穩(wěn)健型投資者，建議投資者可購(gòu)買或接受 R2（穩(wěn)健型產(chǎn)品）及以下風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或服務(wù)；C3為平衡型投資者，建議投資者可購(gòu)買或接受 R3（平衡型產(chǎn)品）及以下風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或服務(wù)；C4為積極型投資者，建議投資者可購(gòu)買或接受 R4（進(jìn)取型產(chǎn)品）及以下風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或服務(wù)；C5為進(jìn)取型投資者，建議投資者可購(gòu)買或接受 R5（激進(jìn)型產(chǎn)品）及以下風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或服務(wù)。

界面新聞注意到，部分產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)在不同的銀行劃分有所不同，以華泰柏瑞積極優(yōu)選股票型證券投資基金（001097）為例，該基金近1個(gè)月下跌6.97%，同期滬深300指數(shù)下跌4.22%。此次調(diào)整后，建行對(duì)該產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4（中高風(fēng)險(xiǎn)）。而在交通銀行對(duì)不同基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分類中，該產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R5。

交通銀行客服對(duì)界面新聞表示，原則上，根據(jù)招募說(shuō)明書對(duì)基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分類，貨幣型為R2，債券型為R3、混合型為R4、股票型和QDII（國(guó)內(nèi)批準(zhǔn)設(shè)立，從事國(guó)外權(quán)益類投資）基金為R5，帶復(fù)雜交易結(jié)構(gòu)的商品基金為R6。

也就是說(shuō)，基金公司和銀行對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)有不同的標(biāo)準(zhǔn)，針對(duì)同一產(chǎn)品可能產(chǎn)生不同的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分，這無(wú)疑給投資者帶來(lái)了困擾。

一位銀行理財(cái)子公司人士對(duì)界面新聞表示，一款產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)主要取決于底層資產(chǎn)，但目前風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)模糊，不同公司有不同的理解，基金產(chǎn)品受眾往往風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高，而銀行客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力普遍偏低，是造成這類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分分歧的主要原因。“從最終結(jié)果來(lái)看，存款是R1、現(xiàn)金和固收類產(chǎn)品在R1和R2較多，混合類基金一般是R3，權(quán)益類基金為R4以上。”

招聯(lián)首席研究員董希淼表示，不同銀行對(duì)同一基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)估不同反映出銀行在基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)估上存在一些不足，主要原因在于評(píng)估由單家銀行自己來(lái)做，行業(yè)內(nèi)沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。但考慮到不同銀行的客戶群體可能有區(qū)別，基于自身客戶群體的風(fēng)險(xiǎn)偏好，在對(duì)資管產(chǎn)品進(jìn)行評(píng)估的時(shí)候，可能考慮一些本行因素，也具有合理性。

事實(shí)上，代銷銀行調(diào)整相關(guān)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)在業(yè)內(nèi)并不少見，這是建設(shè)銀行近期第二次調(diào)整代銷產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。6月，該行曾發(fā)布公告，將39只代銷基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)從R3調(diào)整為R4。產(chǎn)品涉及基金公司包括博時(shí)基金、廣發(fā)基金、匯添富基金、易方達(dá)基金、銀河基金等。

另外，寧波銀行、民生銀行也曾發(fā)布類似公告。今年5月和6月，民生銀行調(diào)整部分該行代銷公募基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。

“調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)后，如果超出原先客戶自身風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等級(jí)，我們一般都是建議贖回。”一位銀行客戶經(jīng)理表示，這確實(shí)會(huì)給一線員工帶來(lái)了更多解釋工作，不過(guò)目前權(quán)益類市場(chǎng)整體低迷，在銀行購(gòu)買基金的客戶相對(duì)較少。

民生銀行也在此前公告中表示，建議客戶“結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，審慎作出投資決定，如您對(duì)調(diào)整存在異議或您的風(fēng)險(xiǎn)承受能力與調(diào)整后的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配，您可自主決定產(chǎn)品贖回”。

多家銀行均表示，會(huì)根據(jù)法律法規(guī)、監(jiān)管政策、風(fēng)險(xiǎn)制度、產(chǎn)品表現(xiàn)、管理人建議等不定期調(diào)整代銷公募基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。