東軟教育(東軟教育股票)

回顧近三年的中國教育行業(yè)，在"雙減"政策情緒壓制下，整個迎來至暗時刻，經(jīng)歷了深度生態(tài)重構(gòu)，二級市場各細(xì)分板塊估值跳水，高教板塊也曾遭遇錯殺。

剛結(jié)束不久的兩會上，《2024年政府工作報告》中明確提出"引導(dǎo)規(guī)范民辦教育發(fā)展，大力提高職業(yè)教育質(zhì)量"，為職業(yè)教育發(fā)展進一步釋放了顯見的積極信號。如今教育政策暖風(fēng)頻吹，導(dǎo)向日趨明朗，板塊內(nèi)涵式、高質(zhì)量發(fā)展基調(diào)已基本確定，行業(yè)龍頭東軟教育(09616.HK)的業(yè)績成長性與確定性也得到驗證。

2023年，東軟教育收入和利潤都創(chuàng)下了有史以來的新高。全年實現(xiàn)收入約18.06億元(人民幣，下同)，同比增長16.6%。其中，全日制學(xué)歷高等教育服務(wù)收入同比增長24.0%，教育資源輸出及繼續(xù)教育服務(wù)收入分別同比增長5.3%及8.3%。毛利約8.65億元，同比增長29.7%；歸母利潤約4.30億元，同比增長11.5%。

取得這樣不俗的成績，東軟教育究竟是怎樣做到的呢？

產(chǎn)教融合多點開花"一體兩翼"業(yè)務(wù)增長穩(wěn)健

近年來，為滿足經(jīng)濟社會發(fā)展對高素質(zhì)技能人才的需要，國家出臺了一系列政策，推進產(chǎn)教融合。

2023年6月，國家發(fā)展改革委等8部門聯(lián)合印發(fā)《職業(yè)教育產(chǎn)教融合賦能提升行動實施方案(2023—2025年)》，支持職業(yè)教育產(chǎn)教融合。

2023年7月，教育部辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快推進現(xiàn)代職業(yè)教育體系建設(shè)改革重點任務(wù)的通知》，指出組建一批產(chǎn)教深度融合、服務(wù)高效對接、支撐行業(yè)發(fā)展的跨區(qū)域行業(yè)產(chǎn)教融合共同體。

東軟教育立足產(chǎn)業(yè)需求，以現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)學(xué)院為抓手，主動把握校企合作協(xié)同育人的契機，實現(xiàn)從教育鏈到產(chǎn)業(yè)鏈的轉(zhuǎn)化，提高人才培養(yǎng)目標(biāo)的達成度。全日制高教業(yè)務(wù)方面，東軟教育以需求為導(dǎo)向，通過優(yōu)化調(diào)整專業(yè)布局、加強優(yōu)勢專業(yè)引領(lǐng)、保障專業(yè)水平提升持續(xù)發(fā)展。目前，在軟件工程、智慧物流、人工智能等方向與144家公司開展定制班、課程建設(shè)、實驗室共建、科技研發(fā)、實習(xí)實訓(xùn)等方面開展全方位深度合作，合計獲批231項產(chǎn)教融合項目。教學(xué)質(zhì)量穩(wěn)步提升，學(xué)生規(guī)模穩(wěn)定增長。

2023/2024學(xué)年，東軟教育旗下三所大學(xué)新生報到人數(shù)超1.8萬人，較2022/2023學(xué)年增長約3.0%；在校生人數(shù)近5.7萬人，同比增長約7.5%，再創(chuàng)歷史新高。截至2023年12月31日，大連學(xué)院和成都學(xué)院的2023屆畢業(yè)生畢業(yè)去向落實率均超過95%，廣東學(xué)院2023屆畢業(yè)生畢業(yè)去向落實率達到90%。

兩翼業(yè)務(wù)方面，教育資源輸出業(yè)務(wù)緊跟數(shù)字強國戰(zhàn)略，深耕數(shù)字人才教育服務(wù)，依托特色的4S產(chǎn)品服務(wù)體系，2023年，東軟教育共向104家院校及機構(gòu)銷售了112套教育教學(xué)平臺與19套實訓(xùn)室產(chǎn)品以及配套教學(xué)內(nèi)容，實現(xiàn)收入約人民幣8,100萬元。另外，與62所院校展開了產(chǎn)業(yè)學(xué)院和專業(yè)共建合作，總數(shù)達280個，覆蓋學(xué)生約2.4萬人，實現(xiàn)收入約人民幣7,900萬元。此外，東軟教育根據(jù)客戶院校需求不斷豐富服務(wù)于雙高建設(shè)9大核心任務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化解決方案矩陣，并依托其開發(fā)的智慧教育系列產(chǎn)品及建設(shè)的13個數(shù)字工場，為客戶院校提供包括師資培訓(xùn)、課程研發(fā)、實踐實訓(xùn)、就業(yè)創(chuàng)業(yè)及賽項輔導(dǎo)等全方位服務(wù)，持續(xù)加深與客戶合作共建的融合深度。2023年，伴隨著4S-OMO服務(wù)模式在客戶院校的逐步落地與持續(xù)賦能，與21個合作院校共建專業(yè)╱產(chǎn)業(yè)學(xué)院的師生在教學(xué)成果、學(xué)科競賽等方面共獲得1項國際級、30項國家級、120項省級及41項行業(yè)級獎項。

繼續(xù)教育服務(wù)上，集團深化拓展繼續(xù)教育服務(wù)業(yè)務(wù)，2B培訓(xùn)業(yè)務(wù)已累計取得70余項國家級、省級、市級培訓(xùn)基地資質(zhì)，為全國20個省級區(qū)域的70家機構(gòu)實施2B培訓(xùn)項目166個，覆蓋學(xué)員約2.5萬人，學(xué)員人數(shù)超2022年3倍。持續(xù)擴大2C培訓(xùn)業(yè)務(wù)品牌輻射和線上線下交付方式，全年培訓(xùn)人數(shù)約2.5萬人。此外，2023年還成功獲批成為首批全國老年大學(xué)建設(shè)試點單位及國家老年大學(xué)共建單位。

數(shù)字化賦能業(yè)務(wù)升級科技創(chuàng)新取得新突破

時代浪潮下，數(shù)字化日新月異的發(fā)展，正在重塑教育行業(yè)的發(fā)展格局。

2023年1月召開的全國教育工作會議指出，大力實施國家教育數(shù)字化戰(zhàn)略行動，《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》也提出同樣的方向。東軟教育結(jié)合20余年IT領(lǐng)域辦學(xué)經(jīng)營和積累以及IT產(chǎn)業(yè)實踐經(jīng)驗，基于4S服務(wù)模式打造了從平臺到內(nèi)容、從軟件到硬件的全方位數(shù)字化教育產(chǎn)品矩陣，為兩翼業(yè)務(wù)發(fā)展賦能。

于2023年，東軟教育發(fā)布了首個元宇宙智慧康養(yǎng)未來教育平臺，推出服務(wù)于大賽標(biāo)準(zhǔn)的專項訓(xùn)練產(chǎn)品——東軟智匯訓(xùn)練系統(tǒng)系列軟件，獲得高校的廣泛關(guān)注。此外，公司還迭代升級了包括云實訓(xùn)平臺、云實踐平臺、智慧學(xué)工系統(tǒng)和工程教育認(rèn)證支持系統(tǒng)的多項智慧教育軟件產(chǎn)品，持續(xù)豐富功能并優(yōu)化用戶體驗。

同時，在整合升級原有實訓(xùn)室的基礎(chǔ)上，東軟教育新發(fā)布了無人駕駛實訓(xùn)室、電商大數(shù)據(jù)實訓(xùn)室、交通大數(shù)據(jù)實訓(xùn)室，形成了面向計算機、人工智能、健康醫(yī)療、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、軟件開發(fā)、智能應(yīng)用、元宇宙等十大專業(yè)方向的23個智慧實訓(xùn)室產(chǎn)品，為客戶提供一體化實踐實訓(xùn)解決方案。并依托優(yōu)勢專業(yè)，圍繞TOPCARES教育方法學(xué)、交互式設(shè)計、"五新"融入等關(guān)鍵要素，研發(fā)了人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、計算機、軟件、數(shù)字媒體六大核心專業(yè)領(lǐng)域的數(shù)字化教學(xué)內(nèi)容，于2023年針對7個專業(yè)新研發(fā)課程51門，新建1-5級項目2,227個。

此外，東軟教育積極響應(yīng)國家政策，以自研產(chǎn)品為核心，研發(fā)并推出了以東軟教育在線、東軟IT云學(xué)堂為主的多個在線教育平臺，構(gòu)建"在線課程+實踐實訓(xùn)+就業(yè)創(chuàng)業(yè)"的線上線下教育生態(tài)。截至2023年12月31日，東軟教育在線累計注冊用戶超過170萬人，課程學(xué)習(xí)用戶超15萬人。

兩會后，"新質(zhì)生產(chǎn)力"一詞被再次廣泛傳播，成為社會各界關(guān)注的焦點。大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力趨勢下，數(shù)字化人才教育服務(wù)具有廣闊發(fā)展空間。同時隨著"銀發(fā)經(jīng)濟"快速成長，催生了康養(yǎng)和老年教育的市場空間。東軟教育順應(yīng)發(fā)展趨勢，打造"教育+科技+醫(yī)養(yǎng)"一體化融合發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，持續(xù)增強市場競爭力。從IT向"IT+數(shù)字媒體+智慧醫(yī)養(yǎng)"，打造2B/2C融通的智慧教育平臺、數(shù)字創(chuàng)意平臺和智慧康養(yǎng)平臺，創(chuàng)新和完善基于4S服務(wù)模式的產(chǎn)品與服務(wù)解決方案，開拓優(yōu)化各類教育資源內(nèi)容，為公司未來兩翼業(yè)務(wù)發(fā)展打開了新的增長空間，同時積極擴展老年教育與老年康養(yǎng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，通過產(chǎn)、學(xué)、研、教、醫(yī)、養(yǎng)一體化融合的新生態(tài)開辟學(xué)歷教育外的第二成長曲線，猶如插上了助飛的翅膀。

總的來看，當(dāng)前政策信號清晰穩(wěn)定，教育行業(yè)內(nèi)生需求旺盛，正逐漸走出低谷，高教板塊的投資價值將會受到投資者的挖掘。實際上，東軟教育的估值修復(fù)已經(jīng)啟動，2月以來，其股價一度漲逾40%，大勢上重返上行通道。

隨著政策加碼和利好加持，能否為尚在估值底部區(qū)域的東軟教育股價再添一把火呢？不妨期待一下。