06月12日訊

北京首證：心態(tài)判斷布局 下一步機遇在哪？

上證指數(shù)目前通過時間及空間的角度觀察，困擾A股突破走強的關(guān)鍵還是120周線的阻力性，經(jīng)歷上周日線反彈后，技術(shù)指標(biāo)已經(jīng)開始觸及高位，本周初是否轉(zhuǎn)為調(diào)整還是更強的繼續(xù)反彈需要提醒投資者密切觀察，A股市場或?qū)⒗^續(xù)維持震蕩格局。這就是說盡管我們意識到了周線行情的來臨，但還是沒有十足的勇氣建倉加倉，更不要說滿倉了。因為我們始終提醒投資者，參與市場的前提是您先看好目前處于一年中的哪段行情再操作也不遲。

大盤經(jīng)歷4月中旬下跌之后，連續(xù)調(diào)整似乎每年都有這么幾個時間段需要回避，作為中國股市成熟股民，應(yīng)該主動躲避這段時間的調(diào)整走勢，參與可以但不能過度把大倉位暴露在市場環(huán)境下，縱觀歷史市場走勢，正確的入場時間應(yīng)為每年1月初—4月中旬以及8月—12月期間的兩段波段走勢，需要投資者積極參與其中。所以，目前對于指數(shù)而言，更多的是需要等待指數(shù)回暖，精選個股操作的階段，同時對于倉位需要嚴(yán)格控制。

當(dāng)然，市場目前走勢更多從時間和空間角度觀察，還是來自于周線級別的調(diào)整形態(tài)判斷，120周線對于大盤滬指日線壓制性非常突出，短周期不能徹底突破很難形成大級別向上的趨勢，所以大盤滬指日線雖然在今年上半年突破了年線走勢，形態(tài)上保持了較好的多頭排列，但對于日線趨勢走強是否能帶動周線級別轉(zhuǎn)強，目前看還需要進(jìn)一步觀察。

從市場消息面判斷，大盤兩次探出3000點上方支撐性之際，指數(shù)受到漂亮50等個股強力護(hù)盤，前期機構(gòu)投資者“抱團取暖”，更加確定試圖通過確定性的中報業(yè)績來增強回報。同時，多角度挖掘市場中細(xì)分板塊的龍頭個股機會成為當(dāng)前市場主流策略。還有就是，整體新股發(fā)行節(jié)奏的暫時放緩，從批文下發(fā)到審核節(jié)奏減慢，市場將恢復(fù)平穩(wěn)狀態(tài)，更多體現(xiàn)的是監(jiān)管層有意調(diào)節(jié)安撫投資者情緒的決心。

于此同時，本周還將考驗市場的是美國六月加息“靴子落地”的考驗，當(dāng)然加息與否其實已經(jīng)早被市場所界定，出現(xiàn)加息對于A股而言更多是低開后的反彈收復(fù)失地。需要關(guān)注FOMC將于 6月14日宣布利率決議，市場一致預(yù)期美聯(lián)儲將會加息一次。從六月初央行的提前凈投放操作來看，錢荒暫時并未出現(xiàn)，但資金利率延續(xù)緊平衡的格局仍成常態(tài)。資金價格方面，銀行間10年期國債到期收益率達(dá)3.637%，1年期Shibor利率高達(dá)4.41%，資金面均呈現(xiàn)高位震蕩的局面。

隨著中報披露時間窗口的日益臨近，機構(gòu)投資者手中的漂亮50個股是否到了中報“見光死”的時間段，前期累計漲幅已經(jīng)偏大，股價處于高位階段，需要配合市場利好資金加以出逃，哪些個股能夠經(jīng)受住市場考驗，機構(gòu)投資者手中個股業(yè)績是否存在“去偽存真”的局面，將更加考驗普通投資者的價值預(yù)期。

巨豐投顧：大盤已走出3重底走勢 望開啟中級反彈行情

大盤小幅低開后沖高回落，權(quán)重股表現(xiàn)出色，上證50盤中再創(chuàng)新高，中小盤股則表現(xiàn)低迷。盤面上，保險、釀酒、汽車、粵港自貿(mào)、深港通、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、雄安新區(qū)等漲幅居前；次新股、食品安全、安防、國產(chǎn)軟件、共享經(jīng)濟、工藝商品等跌幅居前。

保險板塊創(chuàng)新高：中國太保、中國平安、中國人壽等漲幅居前。釀酒沖高回落：五糧液盤、瀘州老窖、山西汾酒、酒鬼酒、古井貢酒、洋河股份、今世緣、伊力特、貴州茅臺等漲幅居前。

粵港自貿(mào)表現(xiàn)強勢，特力A、香江控股漲停，珠海港、深高速、ST中富、深赤灣A漲幅居前。此外，貴州茅臺、上汽集團、華域汽車、美的集團、五糧液、洋河股份、東阿阿膠、格力電器、云南白藥、蘇泊爾、小天鵝A等白馬股繼續(xù)創(chuàng)新高。

周五證監(jiān)會核準(zhǔn)8家IPO，打破新股發(fā)行節(jié)奏放緩的預(yù)期；周末，四大證券報集體發(fā)聲力挺IPO常規(guī)化。受此影響，上周反彈遇阻的股指，順勢回落，隨后在白馬股拉動下展開反彈。上證50受到資金追捧，再創(chuàng)新高。我們認(rèn)為自5月以來，大盤已經(jīng)走出了3重底的走勢，并開啟中級反彈行情。建議投資者重點關(guān)注半年報大幅預(yù)增的錯殺股。

科德投資：市場節(jié)奏變化點來臨

早盤滬深兩市沖高之后回落，指數(shù)的表現(xiàn)受到權(quán)重股走勢的影響。保險和銀行兩大板塊沖高回落。買盤追高動力不足導(dǎo)致市場出現(xiàn)回調(diào)。

消息面上，建議重點關(guān)注以下幾條：1。阿里云推進(jìn)多領(lǐng)域戰(zhàn)略合作，關(guān)注阿里概念股機會；2。五糧液和茅臺股價創(chuàng)下新高，繼續(xù)留意績優(yōu)股動向；3。半導(dǎo)體行業(yè)景氣度提升。

早盤市場的走勢受到?jīng)_擊，主要的原因就是權(quán)重股上沖之后沒有能夠獲得買盤支持。中小板和創(chuàng)業(yè)板又先行下跌，因此市場在休市前出現(xiàn)了大盤股沖高回落，小盤股下跌調(diào)整的走勢。從這個形勢來看，市場短期要面臨一定的調(diào)整，直到集聚足夠的成交量來支撐大盤藍(lán)籌股上漲。

廣州萬隆：空頭大肆借題發(fā)揮 本周A股或迎三重嚴(yán)峻考驗

上上周監(jiān)管層降低IPO發(fā)行家數(shù)后，市場如期反彈，A股迎來了短暫的好時光。但上周五晚證監(jiān)會核準(zhǔn)8家新股發(fā)行超出了市場預(yù)期。周一早盤空頭憑著這一監(jiān)管利空大肆借題發(fā)揮，題材股遭受重創(chuàng)，創(chuàng)業(yè)板跌幅近1%，滬指也受到遭拖累至翻綠，個股普跌一片。

具體從盤面來看，隨著市場二八分愈發(fā)進(jìn)一步加劇，題材股的局部風(fēng)險正加速釋放，尤其是存在明顯利空的次新和高送轉(zhuǎn)題材更是率先受到?jīng)_擊，如上周強勢反彈的中潛股份、超頻三、乾景園林等紛紛出現(xiàn)巨陰殺跌。不止于此，由于場內(nèi)做多熱情迅速退潮，資金跟風(fēng)追漲意愿也大幅削弱，上周五批量漲停的國央企改革概念漲停股紛紛開板，再次印證弱勢行情下熱點熱點難有持續(xù)性。

反觀走強的藍(lán)籌股，從漂亮50擴大到漂亮150，陣容越來越龐大，這顯示在外資和公募抱團之下，一二藍(lán)籌迸發(fā)出的賺錢效應(yīng)吸引了越來越多的資金調(diào)倉涌入并激發(fā)了趨勢協(xié)同效應(yīng)。不過從早盤五糧液、中國平安等藍(lán)籌沖高回落來看，資金抱團的藍(lán)籌股也并非鐵板一塊，隨著獲利盤逐步累積，資金意見分歧也開始加大，白馬股強弱分化逐步顯現(xiàn)，所以貿(mào)然追高明顯風(fēng)險收益不成正比，更恰當(dāng)?shù)氖欠晔袌黾钡脵C低吸。

技術(shù)面上看，大盤上方60日線附近即3170點左右存在明顯的壓力位，短期一舉躍上的可能性不大，而在連陽拉升后，短期也有回踩五日線的需求，但量能上已暴露出午后進(jìn)一步大跌的可能性并不大。 而除了技術(shù)面的壓力外，處于重大事件疊加窗口期的A股本周同樣將迎來三重考驗：其一、來自資金面的壓力，雖然上周央行展開了近五千億的MLF操作，但央行一直強調(diào)貨幣政策中性的立場，所以銀行系統(tǒng)面臨著的年中MPA考核以及商業(yè)貸款收縮依舊讓市場資金面不容樂觀；其二、 近期藍(lán)籌走強和市場預(yù)期A股納入MSCI指數(shù)有關(guān)，隨著時間窗口臨近，不管是利好兌現(xiàn)或者出現(xiàn)超預(yù)期利空，持續(xù)走高的藍(lán)籌都可能回落的可能，從而對大盤造成一定沖擊；其三、美聯(lián)儲加息窗口也逐步臨近，從以往走勢來看，短期市場情緒面難免都會受到不小的波動。

北京股商：消息面偏緊 股指低迷回落

今日滬深兩市雙雙低開，隨后股指在白酒股、汽車股提振上行翻紅，但由于量能不足，10點以后股指開始逐級回落。截止午盤，滬指報3144點，跌幅0.45%；深成指報10135點，跌幅0.41%；創(chuàng)業(yè)板指報1781點，跌幅0.83%。盤面上看，保險、釀酒、交通設(shè)施板塊漲幅靠前，而高送轉(zhuǎn)、次新股等板塊跌幅居前。

消息面上，四大報齊發(fā)聲IPO常態(tài)化發(fā)行應(yīng)有定力，IPO擴容的速度在“兩連降”之后回歸常態(tài)。周末證監(jiān)會6月9日核發(fā)8家企業(yè)IPO批文，比上一批的4家翻了一倍。另外，央行6月5日重啟28天逆回購，6月6日祭出4980億元MLF的絕招，被市場過度解讀為“2.5萬億大放水”。然而，事實與這種解讀大相庭徑。新華社6月11日的文章指出，過去一周的公開市場操作，釋放出明確的維護(hù)年中流動性基本穩(wěn)定的政策信號。這一舉動只是展現(xiàn)了在傳統(tǒng)的季節(jié)性流動性緊張的時刻，央行“呵護(hù)資金面”的拳拳之意。但是我們也很難展望流動性在6月中下旬會趨于寬松。受到這兩個消息影響，今日股指成交低迷，應(yīng)聲回落也就不難理解了。

近期我們一直在談到就中期而言，降杠桿帶來的無風(fēng)險利率中樞上移、嚴(yán)監(jiān)管對于風(fēng)險偏好的沖擊仍將持續(xù)對股市估值形成壓制，存量資金博弈的格局難以打破，趨勢性行情無從談起。所以策略上近期一直再提示上漲過程中短線的風(fēng)險，而穩(wěn)健的投資者繼續(xù)耐心等待。

中證投資：白馬股領(lǐng)漲 滬指半年線壓力大

今日早盤，上證綜指在“白馬股”帶領(lǐng)下沖擊半年線遇阻回落，題材股紛紛回調(diào)，午盤主要指數(shù)均收綠；次新股板塊跌逾3%。

至中午收盤，上證綜指下跌0.45%收于3144.30點，深證成指下跌0.41%收于10135.72點，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.83%收于1781.21點，中小板指下跌0.63%收于6653.20點。滬深兩市成交額分別為1011.91億元和1262.71億元，環(huán)比小幅放量。

行業(yè)方面，29個中信一級行業(yè)中午收盤時僅有5個行業(yè)收紅，其中，食品飲料、房地產(chǎn)和汽車板塊漲幅居前，分別上漲0.72%、0.12%和0.07%，醫(yī)藥和機電板塊也收紅；相對而言，電子元器件、國防軍工、通信、建材、計算機和機械等板塊逆勢下跌均超過1%。

概念方面，粵港澳大灣區(qū)指數(shù)上漲1.07%，漲幅最高；醫(yī)藥電商、白馬股、滬股通50、金控平臺概念板塊也均上漲。相對而言，其余概念板塊均有不同程度的下跌，其中，次新股板塊跌3.27%，跌幅最大；無線充電、裝配式建筑、高送轉(zhuǎn)、傳感器、蘋果等概念板塊跌幅均超過2%。

總體來看，短線反彈之后市場回落風(fēng)險加大，半年線附近的壓力不容小覷，行情或許仍有反復(fù)，短線投資者不宜急于介入抄底，可以耐心等待低吸機會。