【渣打：中國在2016年面臨更高難度的平衡術】1月29日，渣打銀行發布報告，認為中國在2016年面臨更高難度的平衡術，既要削減過剩產能并降低債務杠桿水平，同時確保GDP增長不低于6.5%以達成2020年底前實現“小康社會”的宏偉目標。

1月29日，渣打銀行發布報告，認為中國在2016年面臨更高難度的平衡術，既要削減過剩產能并降低債務杠桿水平，同時確保GDP增長不低于6.5%以達成2020年底前實現“小康社會”的宏偉目標。因此渣打預計，2016年中國財政政策將名副其實地轉向更加積極，政府預算赤字率將由2015年估測值2.7%擴大到3.3%(約合2.4萬億元)，預計人民銀行將下調存款準備金率4-5次(共計降準2.0-2.5個百分點)以確保市場流動性充足。

渣打預計，中國將維持廣義貨幣供給(M2)增長在12%，并避免偏離這一目標。

渣打認為，2016年中國經濟既面臨下行風險也具備上行潛力。下行風險主要來自于資本流出規模超出市場預期、急劇削減產能和不良貸款大幅上升同時出現，以及政府政策出現失誤。房地產投資和出口的轉好或將給2016年經濟增長帶來積極的驚喜。

樓市去庫存是2016年政府工作重點之一。渣打預計政府將采取措施拉動房屋需求，尤其是進城務工人員的購房需求。可能采取的措施包括：(1)落實農民工進城落戶以增加其購房需求，“十三五”期間政府將放寬落戶條件，每年要讓1,600萬沒有獲得的城市戶籍的人成為城市戶籍人口；(2)為農民工提供保障性住房福利；(3)放松按揭貸款政策并減免按揭貸款利息；(4)政府購買商品房以達成社保住房目標。渣打認為上述措施或將主要集中在房屋庫存水平持續上升且開發商投資意愿較低的低線城市。

人民幣方面，渣打并不認為中國很快能實現自由浮動匯率制，同時預計政府將利用資本管制放緩資本流出的速度。美元走強或導致2016上半年人民幣對美元進一步貶值，但若聯儲加息周期最終短暫收尾，下半年人民幣幣值可能得以恢復。政府或將人民幣對美元的年度貶值幅度控制在5%以內，以預防家庭恐慌性地將儲蓄由人民幣大量換成美元。