當人們比較基本面及資金流動方向的時候，他們可能會發現目前中國的股票水平依然是高的。

1月收官戰， 滬指反彈大漲逾3%，兩市不足百股下挫，券商股暴漲逾6%，1月全月滬指累計仍跌超22%，創2008年10月以來最大月跌幅。截至收盤，滬指漲3.09%報2737.60點，深成指漲3.70%報9418.20點。盤面上，各板塊全線上漲。券商、水運、物流等板塊大漲逾6%，領漲兩市。

他承認，A股持續下挫使得股票估值降低，但當人們比較基本面及資金流動方向的時候，他們可能會發現目前中國的股票水平依然是高的。

他表示，2014年二季度，上證綜指處于2000點，如果把目前的經濟情況跟當時比較，目前的經濟基本面顯然更差。當時中國GDP增速是7.3%，而目前則低于7%。2015年，由于中國繼續從生產向消費轉移，中國的經濟增速放緩至6.9%，創25年新低。同時，數據顯示，中國大約有7000億美元的資金外流。隨著人民幣貶值，當地公司急忙償還國外的貸款。同時，國際投資者對中國的經濟放緩越來越謹慎。

哈繼銘認為，目前中國的處境比較尷尬。一方面，中國政府仍希望發展其經濟，但另一方面，中國迫切需要平衡其經濟，而這將不可避免地導致經濟放緩。他補充道，有時候中國政府舉棋不定，發出的市場信號讓人費解。

高盛指出，盡管A股尚未見底，但投資者已經可以逐步建倉潛力成長股，如光迅科技。

不久前，該行曾發布研報指出，通信行業龍頭中興通訊發布的年報業績快報顯示，其銷售強勁得益于“國內運營商在光接入系統、100G光傳送的投入加大，光接入和光傳送產品營業收入和毛利均增長”。

高盛從中興管理層的評論中嗅到了光迅科技的投資機遇，該股將因其在光纖網絡價值鏈中的優勢地位而充分獲益。

高盛預計光迅科技市場份額增長以及毛利率擴張有望推動2016年每股盈利破新高。2016年中移動光纖寬帶網絡的大力建設以及數據中心和云服務供應商需求持續穩健將推動光迅科技業務強勁增長。

1月28日，光迅科技將2015年全年凈利潤預告從此前的人民幣1.87億-2.31億元上調至人民幣2.16億-2.59億元，同比增長50%-80%，并表示盈利增長主要受益于“市場需求旺盛，產品銷售結構改變及綜合毛利率提升”。

高盛指出，光迅科技凈利潤預告的中值為2.38億元，同比增長65%，較高盛此前預測與市場預測分別高25%/14%。

該行認為，光迅科技四季度業績的強勢表現符合同業，競爭企業及客戶的總體趨勢，進一步增強了其對電信及數據通信領域光通信需求表現強勁的信心。

中興通訊業績高于預期主要得益于“國內運營商在光接入系統、100G光傳送網的投入加大，本集團光接入和光傳送產品營業收入和毛利均增長”；

此外，奧蘭若在幾個星期前的一次會議上表示非常看好中國市場機會，指出中移動和其它運營商正在推進網絡升級，與此同時，菲尼薩管理層在去年12月也表示，他們認為“中國需求復蘇勢頭”強勁，而且是普遍現象。

鑒于以上幾點，高盛建議強力買入光迅科技。該股當前股價對應31.0倍的2016年預期市盈率，較40.3倍的2009-2015年12個月預期市盈率歷史均值低1個標準差，當前股價相對其給出的76元的目標價格隱含68%的潛在上行空間。