【美元理財量價齊漲 或將引發匯率兌換風險】近日，人民幣匯率貶值引起市場廣泛關注。其實，此輪貶值可以追溯至數月前。2015年8月11日，央行發布新的人民幣兌美元匯率中間價定價機制，每日的中間價設定將參考上日銀行間外匯市場收盤匯率，匯率市場化程度大幅提升。

近日，人民幣匯率貶值引起市場廣泛關注。其實，此輪貶值可以追溯至數月前。2015年8月11日，央行發布新的人民幣兌美元匯率中間價定價機制，每日的中間價設定將參考上日銀行間外匯市場收盤匯率，匯率市場化程度大幅提升。此次“新匯改”一出，人民幣兌美元匯率中間價從8月10日的6.1162，到13日已變成6.4010。自此之后一直在6.3至6.4區間徘徊。進入2015年12月后，美聯儲加息預期臨近并在17日應聲落地。2016年1月13日中間價為6.5630，近一個多月貶值幅度達2.59%。

除海外資本回流美國外，近期個人換匯潮持續升溫，部分銀行網點現排隊購匯。對個人投資者來說，換匯后最容易操作的方式是持有美元存款或外幣投資品種，而外幣投資品種中最常見的當屬銀行發行的外幣理財產品。

在銀行的外幣理財市場上，美元產品歷來是獊？門品種，而在美元升值趨勢及加息背景下，熱度更是持續上升。以2015年各月發行的美元理財產品來看，前10個月每月產品數量多在80款上下，11月、12月發力并最終突破100款。而其在外幣產品中的占比也逐漸上漲，從年初的50%初頭到年底已達70%。可見，個人投資者對于美元產品的需求正處于持續提升階段。

近幾個月，美元理財產品收益率也呈上升趨勢。2015年9月至12月，所有美元產品的平均預期收益率從1.50%上漲至1.76%。另外，6個月和1年這兩個關鍵期限產品(這兩個期限產品數量每月均超過30款)的收益也在逐月上升，6個月期產品從1.42%升至1.45%，1年期則從1.70%升至1.83%。近日發行的美元理財產品中，甚至出現了1年期收益率2.60%、2年期收益率3.10%的高收益產品。

對比美元存款利率，美元理財產品的收益優勢還是相當明顯的。目前，各大銀行的一年期美元存款利率普遍位于0.5%至0.8%區間。市場普遍預測，未來美國經濟將進入持續復蘇的階段，2016年美元再次加息的可能性將大增，因此人民幣的貶值壓力不會減弱。

受到美元產品收益提升及美元升值的雙重利好因素影響，預計2016年將會形成一波美元理財熱。但與此同時，對于手中本身沒有持美元，且未來一段時期沒有出國旅游、留學等美元使用需求的人來說，進入美元理財市場就不得不考慮美元匯兌風險。如若未來美元升值幅度不大甚至出現貶值的話，那么這樣的投資可能還不如直接購買人民幣理財產品。此外，相關換匯費用和成本也應精打細算，如銀行掛牌的美元買賣價差等。