受隔夜離岸人民幣匯率報(bào)復(fù)性反彈刺激，上證指數(shù)在擊穿3000點(diǎn)關(guān)口后形成一波快速反抽行情，前期龍頭股強(qiáng)勢(shì)漲停，技術(shù)性回拉走勢(shì)未能演化成日內(nèi)反轉(zhuǎn)，表明場(chǎng)外資金跟風(fēng)意愿不強(qiáng)。

上證指數(shù)自開年以來連續(xù)重挫近20%，部分個(gè)股已接近去年下半年的低點(diǎn)，形成了超跌信號(hào)。人民幣市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，個(gè)股減持方案懸而未決，黑天鵝事件頻繁使投資者避險(xiǎn)情緒上升。因此，技術(shù)指標(biāo)超跌后滬指仍沿著慣性繼續(xù)向下試探，隨著一線游資開始活躍，下跌動(dòng)能將開始減弱，考慮到左側(cè)套牢盤沉重，市場(chǎng)尚為出現(xiàn)重倉(cāng)抄底的機(jī)會(huì)。

渤海證券認(rèn)為，對(duì)于未來行情而言，市場(chǎng)的筑底應(yīng)有一個(gè)過程，如果本周市場(chǎng)延續(xù)上周五的反彈過程，則在上方堆有大量套牢籌碼的情況下，拋壓將逐步加大，及時(shí)降倉(cāng)將是投資者優(yōu)先考慮內(nèi)容。總體來看，在目前波動(dòng)較劇烈且下行態(tài)勢(shì)仍未止步的市場(chǎng)環(huán)境下，投資者不宜滿倉(cāng)運(yùn)行，應(yīng)持有一定比例的現(xiàn)金，以便降低風(fēng)險(xiǎn)敞口，并使自己保留在更低點(diǎn)位補(bǔ)倉(cāng)的能力。

在連續(xù)重挫后，事件驅(qū)動(dòng)型機(jī)會(huì)很容易引爆結(jié)構(gòu)性行情。世界經(jīng)濟(jì)論壇第46屆年會(huì)確定于2016年1月20日-23日在瑞士達(dá)沃斯舉行，本屆年會(huì)的主題已確定為“掌控第四次工業(yè)革命”，屆時(shí)將有來自商界、政界、國(guó)際組織、學(xué)界等各方面的2500余位名流參加。我們認(rèn)為，未來布局的方向可重點(diǎn)關(guān)注工業(yè)4.0板塊。

由于市場(chǎng)人氣仍未恢復(fù)，我們建議投資者可以考慮同時(shí)配置混合型基金以及債券型基金，同時(shí)以定投方式分批進(jìn)場(chǎng)，以此來平滑收益曲線。

買基金進(jìn)可攻退可守