新一年的交易剛剛開始兩天，投資者們又面臨了1999年以來最大的波動幅度。

北京時間6日晚彭博稱，去年12月，歐洲股市創出10多年以來的最糟表現。而新一年的交易剛剛開始兩天，投資者們又面臨了1999年以來最大的波動幅度。

由于擔憂以中國為代表的經濟體陷入衰退，加之經濟增長表現信號交雜，全球股市都遭到了沖擊，但歐洲可謂首當其沖——本周以來，斯托克50指數的波動幅度超過了亞洲和美國股市。過去三年，歐股波動性不斷升高，周一，地區波動率指標又大漲22%，使得急需尋求喘息的投資者倍感不安。倫敦時間8:49，波動性指標進一步攀升2.5%。

雖然短短兩天并不足以說明問題，策略師們也預計歐洲股市今年將會走高，但現在的情景和1個月前匯豐控股的預測不謀而合，該機構當時將配置在股票的倉位降低了近一半，并轉向債券。匯豐認為，隨著地區經濟復蘇狀況脆弱，以數據為政策依據的歐洲央行逐漸耗盡政策工具，對于投資者而言，幾乎沒有什么能夠保護其免受市場更頻繁的波動了。

匯豐駐倫敦資產配置部門主管Fredrik Nerbrand表示：“今年將是艱難的一年。我們認為，2016年是資產保護而非升值的年份。難以預測的、波動性較大的經濟數據獲得更多的關注，可能會導致市場反應過度。”

2016年頭兩個交易日的波動性究竟有多大？雖然自2013年起，斯托克50指數的日內波動幅度每年都有上升，但是周一和周二2.7%的平均波幅創下了2008年金融危機以來的新高。另外一項衡量波動性的指標——對市場波動起保護作用的期權價格指數VStoxx指數——也出現了上升，并且接近三周高點。

隨著下一次歐洲央行會議和財報季的逐漸逼近，EFG Bank駐日內瓦的股市和衍生品交易部門主管Alex Neil表示，投資者情緒將于不久后改善。分析人士們預計，歐洲企業每年的利潤增速都會加快，直到2017年，而歐元區通脹率低于預期也促使市場猜測，歐洲央行將會擴大刺激措施。

“我認為沒有理由恐慌”，Neil表示。“我對財報季有很高的期望，低油價等因素將最終反映在部分公司的利潤中。存在更多由央行引發價格走勢變化的空間。”

盡管周二股市略有反彈，但今年開局以來歐股已經累計下跌2.7%，CMC Markets Plc。駐倫敦市場分析師Jasper Lawler表示，這樣的局面顯示了，投資者需要實質性的好消息才會開始投資。

Lawler稱：“開局顯然不利。美聯儲已經實施了首次加息，油價正在大幅下跌，圍繞中國和經濟健康程度存在不確定性，和2015年初相比，有了更多保持謹慎的理由。除非經濟增速真的加快，否則很難看到積極的一面，這些負面因素揮之不去。”