國(guó)浩資本：予理文造紙買(mǎi)入評(píng)級(jí)看5.28元

理文造紙

本行預(yù)期公司2015年每噸盈利達(dá)389元，而2016年每噸盈利達(dá)392元，并估計(jì)公司的箱板原紙銷(xiāo)量在2015年增加10%后于明年將有6%的增幅。 由此本行維持2015年及2016年盈利預(yù)測(cè)不變，分別達(dá)21.1億元(每股盈利0.46元)和$23.6億元 (每股盈利0.51元)。這意味著2015年每股盈利13%增長(zhǎng)，2016年每股盈利12%增長(zhǎng)。公司現(xiàn)價(jià)相當(dāng)于8.5倍2016年市盈率和1倍2016年市帳率，根據(jù)逐漸改善的行業(yè)前景，本行認(rèn)為估值并不昂貴。

尚乘財(cái)富：予特步國(guó)際買(mǎi)入評(píng)級(jí)看5元

特步國(guó)際

特步與智美體育(1661)合作發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)，加強(qiáng)電子商務(wù)發(fā)展模式，食正「互聯(lián)網(wǎng)+」國(guó)策，在國(guó)家扶持體育產(chǎn)業(yè)、集團(tuán)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)下，股價(jià)有望再上一層樓。走勢(shì)方面，近期于100天線約3.9元水平找到支持，剛開(kāi)始反彈，建議可于4.1元買(mǎi)入，目標(biāo)5元，跌破3.8元止蝕。

建銀國(guó)際：看好楓葉教育目標(biāo)價(jià)5.50港元

楓葉教育

首予“跑贏大市”評(píng)級(jí)。楓葉教育現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)2016年14.9倍預(yù)測(cè)核心市盈率，對(duì)比于同行平均21.6倍的市盈率有31%的折讓。在我們看來(lái)，目前市場(chǎng)估值并不能完全反映楓葉的品牌認(rèn)知度、市場(chǎng)領(lǐng)先地位或其盈利的高度可預(yù)見(jiàn)性。我們現(xiàn)給出的楓葉目標(biāo)價(jià)為5.50港元，相當(dāng)于其16年21倍的核心市盈率，并意味著其股價(jià)較現(xiàn)價(jià)有42%潛在的上漲空間。

財(cái)通國(guó)際：予吉利汽車(chē)增持評(píng)級(jí)看4.63港元

吉利汽車(chē)

集團(tuán)管理層指2016年將與VOLVO共用底盤(pán)開(kāi)發(fā)新車(chē)，預(yù)料可降低成本。管理層亦料明年銷(xiāo)量逾50萬(wàn)臺(tái)，毛利率維持18%，利潤(rùn)率也能保持穩(wěn)定。明年將推出4款全新產(chǎn)品，我們預(yù)期吉利2015年銷(xiāo)量51萬(wàn)臺(tái)，因此明年銷(xiāo)量必定高于50萬(wàn)臺(tái)，但同比增長(zhǎng)可能只有單位數(shù)，收入增長(zhǎng)相若，在毛利率保持的情況下，預(yù)期利潤(rùn)增長(zhǎng)也不會(huì)很高。

信達(dá)國(guó)際：前景向好薦中信國(guó)際電訊

中信國(guó)際電訊

現(xiàn)價(jià)相當(dāng)于2016年預(yù)測(cè)市盈率13.0倍，較本港上市同業(yè)平均15.0倍估值折讓13.0%，而其4.3%的預(yù)期股息率可為股價(jià)帶來(lái)支持；股價(jià)續(xù)于去年9月至今中期升軌底部上，有利股價(jià)續(xù)試高位，建議趁低吸納。

安信國(guó)際：予中國(guó)再保險(xiǎn)買(mǎi)入評(píng)級(jí)看4.1元

中國(guó)再保險(xiǎn)

作為中國(guó)本土唯一的再保險(xiǎn)集團(tuán)，長(zhǎng)期以來(lái)引領(lǐng)中國(guó)再保險(xiǎn)市場(chǎng)，在中國(guó)再保險(xiǎn)市場(chǎng)中占據(jù)主導(dǎo)地位。中再集團(tuán)作為副部級(jí)，有多個(gè)第一。國(guó)內(nèi)再保險(xiǎn)市場(chǎng)空間巨大，集團(tuán)財(cái)務(wù)表現(xiàn)持續(xù)向上，未來(lái)上升空間較大。依托再保，覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈。

金利豐證券：前景向好薦舜宇光學(xué)

舜宇光學(xué)

隨著汽車(chē)安全意識(shí)提高，以及高級(jí)輔助駕駛系統(tǒng)日益發(fā)展，亦有助帶動(dòng)車(chē)戴鏡頭的需求。去年，集團(tuán)斥資1.6億元進(jìn)行投資活動(dòng)，主要用作購(gòu)置機(jī)器及設(shè)備，和新產(chǎn)品之產(chǎn)能初始化設(shè)置，以及新項(xiàng)目的必要設(shè)備配置，將有助研發(fā)及技術(shù)應(yīng)用能力及生產(chǎn)效率。另外，集團(tuán)亦發(fā)展紅外產(chǎn)品、安防監(jiān)控系統(tǒng)等擴(kuò)展業(yè)務(wù)范圍，前景值得看好。

金利豐證券：前景向好薦恒安國(guó)際

恒安國(guó)際

內(nèi)地開(kāi)放二孩政策，長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，將帶動(dòng)?jì)胗變河闷返男枨蟆?015年上半年，受到內(nèi)地經(jīng)濟(jì)放緩及競(jìng)爭(zhēng)加劇影響，集團(tuán)的低檔紙尿褲和中檔紙尿褲的銷(xiāo)售，均錄得2成的跌幅，惟中高檔紙尿褲產(chǎn)品銷(xiāo)售則上升31.1%，期內(nèi)紙尿褲品整體收入下跌2.4%至15.09億元。由于主要原材料石油化工產(chǎn)品的價(jià)格下降，分部毛利率按年上升3.1個(gè)百分點(diǎn)至47.3%。另外，集團(tuán)將加大拓展新興的電子商貿(mào)和母嬰店銷(xiāo)售渠道，冀改善業(yè)務(wù)表現(xiàn)。

第一上海：前景向好薦醫(yī)藥行業(yè)

醫(yī)藥行業(yè)

老齡化已成主流趨勢(shì)，過(guò)去10 年65 歲以上老年人口占比不斷提高，04-14 年年化增速達(dá)到3.4%。人均衛(wèi)生費(fèi)用以及衛(wèi)生費(fèi)用占GDP 比重也逐年提升。然而因公立醫(yī)院仍是人民治病的主要渠道，尤其三級(jí)大醫(yī)院占據(jù)優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源，導(dǎo)致大醫(yī)院長(zhǎng)期超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，中小醫(yī)院較少人問(wèn)津，總診療人次增速逐年放緩。同時(shí)醫(yī)保收入增速近年來(lái)低于支出增速，導(dǎo)致醫(yī)保收支結(jié)余增速亦逐年放緩，醫(yī)療產(chǎn)業(yè)仍保持高于GDP 增速，但結(jié)構(gòu)調(diào)整是過(guò)去一年且將是未來(lái)長(zhǎng)期的主題。

交銀國(guó)際：前景向好薦集裝箱航運(yùn)業(yè)

集裝箱航運(yùn)業(yè)

中國(guó)政府上周就八個(gè)集裝箱航運(yùn)商違反運(yùn)費(fèi)及附加費(fèi)申報(bào)規(guī)定而向該等公司征收罰款人民幣 150 萬(wàn)元。這是中國(guó)政府去年第二次征收罰款。憑借載負(fù)率飆升的優(yōu)勢(shì)，集裝箱船對(duì)主要東西貿(mào)易航線實(shí)施建議上調(diào)運(yùn)費(fèi)。因此，SCFI 環(huán)比躍升 71.3%。獨(dú)立股東將決定中國(guó)中遠(yuǎn)集團(tuán)和中國(guó)海運(yùn)集團(tuán)上市公司建議重組的命運(yùn)。我們維持行業(yè)「同步」評(píng)級(jí)。