【春季行情的檢驗期 1月份推薦10大金股】2016年1月推薦的10 大金股如下：中船防務(wù)、華伍股份、山東海化、云鋁股份、陽光城、中糧地產(chǎn)、冠豪高新、瀘州老窖、國際醫(yī)學(xué)、高升控股.

上周 2015 最后四個交易日，上證指數(shù)下跌 2.45%，中小板指數(shù)下跌 2.01%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌 2.89%。板塊方面，輕工、電氣設(shè)備、通信、計算機、服裝紡織、汽車等板塊跌幅相對較小，非銀、綜合、傳媒、交運、農(nóng)林牧漁和房地產(chǎn)板塊跌幅較大。主題方面，芯片國產(chǎn)化、傳感器指數(shù)、IPV6、人工智能以及合同能源管理指數(shù)表現(xiàn)較好。上周經(jīng)歷了 12 月中旬以來反彈后的回調(diào)，周一的回調(diào)受到了 B 股走勢的影響：B 股自 9 月初已經(jīng)累計上漲超過了 50%，在上周一出現(xiàn)了大幅調(diào)整，影響了 A 股的情緒。但是我們認(rèn)為更重要的是 12 月 29 日，中國保監(jiān)會召開保險行業(yè)風(fēng)險防范工作會議，重點強調(diào)風(fēng)險防范是保險行業(yè)的生命線，被市場解讀為監(jiān)管層對于近期險資集中舉牌所蘊含的風(fēng)險的隱憂，因此前市場漲幅較大的舉牌概念股出現(xiàn)了明顯的回調(diào)，引發(fā)了整個市場在前期反彈基礎(chǔ)上的回調(diào)。

自 12 月中旬，美聯(lián)儲加息落地以來的反彈，股市的反彈伴隨了工業(yè)金屬的反彈。我們此前一直以來的觀點是當(dāng)前世界金融市場風(fēng)險偏好的修復(fù)仰仗對于持續(xù)通縮悲觀預(yù)期的修復(fù)，美聯(lián)儲加息落地導(dǎo)致美元指數(shù)穩(wěn)定后，中國在供給和需求兩個方向上的看點造就了股市風(fēng)險偏好的修復(fù)。從市場資金的角度看，此次市場的增量資金主要來自于險資舉牌概念。但是股災(zāi)的教訓(xùn)使監(jiān)管層對于過快上漲的風(fēng)險意識顯著增強，這也是近期市場回調(diào)的主要原因。化工、有色金屬等板塊確實在前期存在預(yù)期差的情況下有了一定的表現(xiàn)。工業(yè)金屬價格在供給和需求雙重預(yù)期下出現(xiàn)了一定的企穩(wěn)反彈，也支撐了相應(yīng)板塊的表現(xiàn)。1 季度前半段的重要看點是對于經(jīng)濟和價格體系企穩(wěn)可持續(xù)性的判斷。

我們在年度策略《嬗變與堅守》中指出 2016 年市場將演繹再平衡下的結(jié)構(gòu)行情。周期逆襲，創(chuàng)新嬗變和改革堅守是 2016年配置的主線。新年伊始，市場變化將很可能是全年結(jié)構(gòu)行情的預(yù)熱，板塊表現(xiàn)將會涇渭分明。2016 年 1 月我們認(rèn)為以軍工、國企為代表的改革板塊和化工、有色為主要驅(qū)動的周期板塊會率先發(fā)力。改革提速和經(jīng)濟即將觸底是板塊積極變化的來源。此外，房地產(chǎn)、白酒、醫(yī)療等傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型也是我們的聚焦點。TMT成長板塊我們看好外延式并購帶來業(yè)績和估值提升較為確定的公司。綜上，2016 年 1 月我們推薦的 10 大金股如下：中船防務(wù)、華伍股份、山東海化、云鋁股份、陽光城、中糧地產(chǎn)、冠豪高新、瀘州老窖、國際醫(yī)學(xué)、高升控股.