汽車行業進入平穩增長期：在經歷了2015年前三季度的銷量下滑后，受益于1.6L排量汽車購置稅減半的政策推動，10月11月汽車銷量強勢回升，1-11月汽車累計銷售2179萬輛，進入了平穩增長的階段。隨著我國人均汽車保有量的進一步上升，汽車的置換需求將逐步取代首次購車需求成為汽車銷量增長的主要推動力。我們認為：未來汽車產業政策有望進一步推動行業結構調整、穩步增長。我們看好小排量汽車以及SUV、MPV在明年的市場表現。

新能源汽車“彎道超車”，由量到質的升華：今年1-11月，新能源汽車累計生產27.93萬輛，同比增長進4倍。在產銷同比暴增的背后是產業政策的不斷推動，從購置補貼、免限行限購到充電基礎設施的推廣。然而各大公司技術水平參差不齊，隨著未來補貼的逐漸退坡將有助于淘汰一部分廠家，幫助行業進行進一步協同創新，跨界整合。我們認為：在政策和市場的推動下，節能減排這一大趨勢不可逆轉。無論是鋰電產業、電機電控系統還是充電站基礎設施，通過由低到高，先易后難，以循序漸進的發展方式才能夠真正實現產業的轉型升級，幫助我國制造業彎道超車。我們看好在新能源汽車領域有深厚技術積累以及龐大市場需求的公司。

鋰電板塊受益顯著：鋰電池產業受益于年內新能源汽車的爆發式增長，進入了短期供不應求的局面。相應的六氟磷酸鋰以及碳酸鋰的價格也隨之暴漲。我們認為：目前低端鋰電池產能已有過剩的端倪，若無技術上的突破很容易走上以前光伏產業的舊路；鑒于六氟磷酸鋰行業的技術壁壘，我們看好未來短期內該行業的前景；我們看好積極布局廢棄鋰電池回收的相關標的。

從駕駛輔助到自動、無人駕駛的必經之路：自動/無人駕駛技術的核心載體是系統化、智能化升級的綜合性(被動性+主動性)高級輔助駕駛集成系統。隨著汽車生態圈閉環的不斷形成，汽車智能化發展藍圖不再無垠，技術革新百家爭鳴，但發展格局萬變不離其宗。我們認為：汽車零部件、汽車電子產業、車聯網及ITS智能交通系統的發展將作為未來智能汽車的基礎，直接影響汽車產業智能化發展進程。我們看好積極布局該領域的相關標的。

推薦標的：汽車行業進入平穩增長期，建議關注低估值相關標的：長城汽車(601633)、長安汽車(000625)、上汽集團(600104)；新能源汽車行業進入蓬勃發展期，建議關注有深厚技術積累以及龐大市場需求的相關標的：比亞迪(002594)、宇通客車(600066)、金龍汽車(600686)；鋰電產業受益顯著，建議關注有技術積累以及鋰礦資源的相關標的：多氟多(002407)、杉杉股份(600884)、國軒高科(002074)；智能汽車以汽車電子、車聯網產業為基礎，我們看好積極布局該領域的相關標的：亞太股份(002284)、四維圖新(002405).