在《財富》美國500強中挑選了一些可能處于最低點的股票。

北京時間29日財富中文網報道，作為投資對象，美國股市今年的表現并不出色。更糟糕的是，股票價格看上去仍很高。標普500指數成份股的2016年平均預期市盈率為16倍，是10年來最高的估值水平之一。

不過，低價股板塊可能存在一些機會。我們在《財富》美國500強中挑選了一些可能處于最低點的股票。但怎么定義股市中的低點呢？2015年第三季度美國GDP增長率剛剛從2.1%向下修正為2.0%。那么，增速超過2.0%的公司應該獲得溢價。但許多個股都達不到這個標準。

在判斷一只股票是否值得買入時，價值型投資者的經典方法之一，就是比較其市盈率和增長率(下文中的市盈率和增長率均基于分析師對2016年公司業績的預測)。如果市盈率低于預期增長率，那也許就是買進這只股票的好機會。當然，這種做法也意味著投資者懷疑業績增速能否達到外界預期的水平，但這就是搜尋低價股要承擔的風險。

JetBlue

捷藍航空

市盈率：10.2倍

預期業績增長率：19%

2015年，捷藍航空的股價在大多數時間里都呈上升態勢，并在9月中旬見頂。但最近這只股票出現了波動。今年早些時候，捷藍航空開始對所有通過安檢的行李收費。此舉意在提升利潤，但一些華爾街分析師認為這會影響該公司和顧客的關系。今年第三季度，捷藍航空備受關注的客運運能利用率確實也出現了下滑，但營業額和利潤增幅均略高于10%。2016年該公司預計將對行李全面收費，這將使利潤上升近20%。捷藍航空表示，2016年的燃油套保倉位到期后將平倉。套保成本下降可能成為利潤增長的又一動力。不過，如果油價走勢發生反轉，該公司面臨的風險也會增大，這可能是捷藍航空股價較低的原因之一。

Office Depot

家得寶

市盈率：9.6倍

預計業績增速：21%

史泰博收購家得寶的計劃面臨著重重困難。美國聯邦貿易委員會已請求法院叫停此項交易。這是家得寶股價下跌的一大原因。有人擔心，如果不能跟史泰博合并，家得寶將無法生存下去。不過，美國經濟正在好轉，家得寶也在2015年扭虧為盈。分析師認為，就算不合并，家得寶2016年的利潤增速也能略微高于21%。但家得寶需要大幅削減成本。抄底型投資者可能愿意冒這個險。史泰博對家得寶的報價為每股11美元，是后者目前股價的兩倍多。此外，許多人都認為，如果史泰博未能收購家得寶，后者可能會在激進投資者的推動下尋找其他合作伙伴，比如聯邦快遞或聯合包裹。

Ford and General Motors

福特汽車和通用汽車

市盈率：7.3倍、6.3倍

預計業績增速：18%、12%

2015年，美國國內汽車銷量預計將達到歷史最高點。但福特汽車和通用汽車的股價今年一直乏善可陳。這在一定程度上是因為兩家公司都在和全美汽車工人聯合會商討新的勞資合同，從而有可能推動成本上升。同時，盡管國內汽車銷售一帆風順，但海外銷售步履遲緩。召回事件也層出不窮。但分析師認為2016年兩家公司的業績將繼續上升。此外，通用汽車還得到了沃倫-巴菲特的支持，這可是最著名的價值型投資者之一。今年第三季度巴菲特的伯克希爾-哈撒韋公司增持了通用汽車，使持股量達到了5000萬股，價值17億美元。

Morgan Stanley

摩根士丹利

市盈率：10.3倍

預計業績增速：29%

摩根士丹利的2015年跌宕起伏。該公司開局良好，但第三季度業績比預期低了30%左右。債券交易仍有問題。11月份，摩根士丹利宣布債券部門將裁員25%。今年該公司股價下跌了16%，可能是個低點。分析師預計，2016年摩根士丹利的業績將增長29%。裁員行動應產生有利影響。同時，該公司還得證明自己有能力應付市場的波動。