【機(jī)構(gòu)解析：周二熱點(diǎn)板塊及個(gè)股探秘(附股)】食品飲料行業(yè)2016年投資策略：大市值藍(lán)籌龍頭估值全面回歸中小市值品種看主題投資機(jī)會。

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1、食品飲料行業(yè)2016年投資策略：大市值藍(lán)籌龍頭估值全面回歸中小市值品種看主題投資機(jī)會

基于未來一年的投資策略總體邏輯是，宏觀政策和消費(fèi)環(huán)境等因素對不同消費(fèi)品景氣度的影響程度差別較大，不同的細(xì)分行業(yè)配置取決于投資者不同的投資判斷，當(dāng)然市場情緒除外。從2016全年角度看，我們認(rèn)為，基于食品飲料行業(yè)近幾年來低漲幅、低估值的整體現(xiàn)狀，風(fēng)格切換所凸顯的消費(fèi)板塊低估值防御性+成長性的優(yōu)勢將在2016年得以全面展現(xiàn)，整個(gè)板塊有望逆轉(zhuǎn)頹勢，超額收益明顯，大中小市值品種均有表現(xiàn)，其中大市值品種對大資金凈值貢獻(xiàn)較大，中小市值品種漲幅領(lǐng)先，重申部分個(gè)股估值溢價(jià)幅度可能超市場預(yù)期。

在確定投資安全邊際同時(shí)，尋求高收益精選個(gè)股。建議(1)采用品牌渠道數(shù)量化評級模型獲取具備較高安全邊際品種；(2)未來三年業(yè)績成長確定性較強(qiáng)或(3)行業(yè)發(fā)展前景有想象空間。

(1)大市值龍頭品種：相對估值水平位于底部，堅(jiān)決看多，有望搭乘國企改革、個(gè)股題材和估值修復(fù)等各種東風(fēng)。我們認(rèn)為這類品種的基本面相對最為穩(wěn)定樂觀，若出現(xiàn)板塊輪動(dòng)造成的波動(dòng)，則毫不猶豫做多。因此，我們持續(xù)推薦【大白馬系列】：伊利股份/張?jiān)/雙匯發(fā)展/海天味業(yè)；(2)中小市值品種：迎接改革轉(zhuǎn)型，延續(xù)個(gè)股黑馬時(shí)代。我們認(rèn)為現(xiàn)階段行業(yè)整體增速水平仍處于相對較好的位置，加之國企改革主題性機(jī)會預(yù)計(jì)將有望在2016年加速兌現(xiàn)，行業(yè)內(nèi)仍具有一定的結(jié)構(gòu)性主題投資機(jī)會。因此，重點(diǎn)推薦【牛股系列】：天潤乳業(yè)/量子高科/三全食品/好想你/洽洽食品/黑牛食品；以及【國企改革系列】燕京啤酒(惠泉啤酒)/上海梅林/恒順醋業(yè)。

白酒板塊季節(jié)性特征顯著，節(jié)慶旺季下可積極布局脈沖式行情。

根據(jù)對2016年的預(yù)判，我們配置了“五糧液+瀘州老窖+順鑫農(nóng)業(yè)+古井貢酒”的組合，以應(yīng)對板塊性反轉(zhuǎn)行情預(yù)期。(銀河證券 李琰 岳思銘)