【周二展望：重點布局十大板塊優質股】計算機行業周報：注冊制明年3月施行，行業分化來臨，繼續推薦云計算大數據。

計算機行業周報：注冊制明年3月施行，行業分化來臨，繼續推薦云計算大數據

類別：行業研究機構：東吳證券股份有限公司研究員：朱悅如，李奡日期：2015-12-28

本周重點組合：華宇軟件(300271)、漢得信息(300170)、銀江股份(300020)、華勝天成(600410)、東方通(300379)、天璣科技(300245)、飛利信(300287)、銀之杰(300085).

本周計算機(中信)指數下跌0.05%；滬深300指數上漲1.87%；創業板指數下跌1.26%。我們認為未來板塊繼續維持震蕩。一方面貨幣寬松仍將持續，VR、量子計算、人工智能等熱點持續活躍。另一方面，IPO重啟、注冊制明年3月實施，供給增加將對行業高估值構成壓力；計算機行業公司面臨新業務業績兌現短期難落地、外延并購邊際效應遞減的問題。綜上，我們認為未來行業維持震蕩，個股分化有望真正來臨。長期繼續看好我們一直強調的大數據(商業模式維度)、信息安全(產業維度)、云計算(技術維度)三大方向，并突出大數據方向，短期可以關注次新股高送轉、智慧城市(政府大數據)。大數據：大數據已成為繼勞動、資本、技術和制度后的第五大經濟增長核心要素，作為核心戰略資源已經上升為國家戰略。政務大數據：大數據領域十三五期間最大的彈性增量將來至政府數據的開放和應用，預計到2017年，跨部門數據資源共享共用格局基本形成，2018年底前，我國將建成國家政府數據統一開放平臺。據統計，僅政府數據公開潛在價值就達到10-15萬億元，投資價值尚需要挖掘。

看好1、在政府跨部門數據打通方面具有卡位或者技術優勢的飛利信、神州信息、東方通、中科曙光(603019)、南威軟件(603636)、華勝天成；2、深耕垂直部門數據應用的千方科技(交通)、東方國信(電信)、華宇軟件(法務)、美亞柏科(300188)(公安)、烽火通信(600498)(電信和公安)；3、在地方政府數據的互聯互通和運營具有圈地優勢的智慧城市和軟件平臺公司，東方通(軟件平臺)、易華錄(300212)(交通)、銀江股份(交通醫療)、數字政通(300075)(城管、交通)、萬達信息(300168)(醫療)、衛寧軟件(300253)(醫療)、萬方發展(000638)(醫療)、創業軟件(300451)(醫療)；企業和個人大數據：上半年至今預期反映較為充分，我們認為征信、供應鏈金融等有望成為企業和個人大數據最快實現放量變現的領域，征信重點看好銀之杰，供應鏈金融漢得信息、用友網絡(600588)、航天信息(600271)、新大陸(000997)、廣聯達(002410).

云計算進入業績落地期，尤其是IaaS和PaaS相關的基礎軟件技術相關產業鏈；SaaS則處于培育期，股價驅動力來自用戶數的增長。重點標的：基礎領域天璣科技(超融合架構)、東方通(政府大數據PaaS平臺)、華勝天成(Power進軍公有云)、工大高新(600701)(漢柏科技私有云)；SaaS方面：華宇軟件(法務)、麥達數字(002137)(營銷)、用友網絡(管理)、漢得信息(管理).

通信行業周報：明年4G用戶預計達6億，互聯網業務或超傳統電信

類別：行業研究機構：華融證券股份有限公司研究員：安靜日期：2015-12-28

上周回顧：

上周市場震蕩上行，風格轉換初現。截止到上周五收盤，上證綜指收報于3627.91點，全周上漲了1.37%；深證成指報收于12980.57點，全周上漲了1.17%。中小盤指全周上漲了1.02%；創板指全周則是下跌了1.26%。受成長股的走弱影響，通信板塊上周報于6428.90點，全周共計下跌了0.22%。個股方面，上周漲幅居前的有天孚通信、佳創視訊、中電廣通、特發信息和二六三，而在上周下跌的公司居前有初靈信息、齊星鐵塔、佳都科技、*ST元達和北緯通信。

行業動態：

12月24日，全國工業和信息化工作會議今日在北京召開。會議首先總結了2015年的工作情況，中國制造2025、網絡提速降費以及“互聯網+”行動等為年度工作開展的重點。并預計全年軟件和信息技術服務業收入增長16%左右，電信業務總量、業務收入同比增長25%和2%左右。會議還明確了“十三五”時期工業通信業的形勢和任務，并對2016年工作的落實提出了幾點目標。2016年電信業、互聯網行業、軟件和信息技術服務業收入分別增長3%、25%和14%左右。并力爭2016年基本實現所有設區城市光纖網絡全覆蓋，20M以上高速寬帶用戶比例超過50%，4G用戶達到6億戶。

本周觀點：

通信行業在2015年取得了令人矚目的成就，我國的4G發展成為全球LTE的主要推動力。寬帶提速降費的階段性目標基本實現，并規劃明年過半用戶寬帶超過20M，4G用戶達6億。隨著運營商向4G+推進，寬帶的建設和商用持續景氣可期。同時明年預計互聯網業務或將超過傳統電信業務，且趨勢不可逆轉，這將給行業格局帶來深遠的變革。我們建議投資者積極關注：

1。具有混合所有制改革、集團資產注入等國企改革預期的通信業企業；

2。具有技術積累和國際市場競爭力的光設備，光器件和光纖光纜廠商；

3。業內經驗積累深厚，積極探索云計算、物聯網、大數據等創新型公司。

風險提示：

創業板系統性風險；板塊估值切換調整；