外媒精選2016年最有潛力9只中國股票

時間：2015-12-21 14:59:14 來源：

【外媒精選2016年最有潛力9只中國股票】《巴倫亞洲》刊發文章精選出外媒精選2016年最有潛力9只中國股票，其中，在價值、增長和紅利方面，中國移動、貴州茅臺、學而思教育和美的最具潛力。（中國證券網）

《巴倫亞洲》刊發文章精選出外媒精選2016年最有潛力9只中國股票，其中，在價值、增長和紅利方面，中國移動、貴州茅臺、學而思教育和美的最具潛力。

該文全文如下：

2015年，在中國投資確實是一場心驚動魄的體驗。

從今年初到6月份峰值，上海綜合指數狂飆60%。之后，股市又如失重般暴跌43%，到8月份降至谷底。在一片金融危機的輿論聲音中，政府放松貨幣政策并開展股票買入救援計劃，使股市在年末反彈20%。今年的基準股指上升9%。

然而，MSCI(摩根士丹利資本國際公司)大中華指數(包括港股和紐約上市的‘紅籌股’)今年跌幅約6%。

盡管如此，還是有一批公司逆勢而長。中國互聯網和游戲巨頭騰訊控股到今年年底漲幅超過30%。然而，《巴倫亞洲》周刊推薦股票時回避了中國互聯網那些閃耀的公司，對幾只偏冷門的股票寄予期望。雜志精選出2016年最具潛力的股票，包括受中產階層青睞的學而思考教育(TAL Education)以及搭上環境政策順風車的鄭州宇通客車。“入選”的股票還包括幾只冷門的“老派”經濟股。巴倫依據增長、價值和紅利投資類型挑選出這些股票。盈利增長，估值以及經濟和政策環境等股票基本面也是其考察的因素。

增長

鄭州宇通客車

北京12月份拉響首個污染“紅色警報”。為改善空氣質量，減排迫在眉睫。因此，電動客車制造商鄭州宇通客車從可持續發展環境政策中受益，其清潔能源公交車在2015年銷售增長率為兩位數。與此同時高科技組件成本下降，有助于公司擴大利潤空間。

鄭州宇通股價在2015年雖上漲了40%，升值空間依然充足。其股價僅為2016年市盈率的12倍。“市場依舊低估新能源客車行業”，瑞士信貸分析師Mark Mao稱。瑞士信貸是看漲該公司股票的機構之一，認為其股價值人民幣32元，比當目前價格高出50%以上。他們看好中國清潔能源公交車行業明年的增長前景，認為鄭州宇通因其技術和可信賴的優勢將成為主要獲益者。

良好的政策是公司發展的東風。明年年初，中國政府將對更大型和更節能的公交車加強補貼力度。由于產品齊全，鄭州宇通將獲得比同行更多的補貼份額。該公司還把目光投向海外市場，其產品近期在巴黎投入試運行。

最后，鄭州宇通的紅利也具有吸引力。接下來的兩年內，這只股票的年股息收益率平均可能達到4.3%。即使在過去五年中的四年，宇通回報給投資者的錢大于收益，但宇通相對較低的派息率意味著它增加回報的潛力空間很大。

貴州茅臺

貴州茅臺是中國頂級白酒，其股價趨勢堪比其酒性，猛烈而火爆。走出8月的谷底之后，茅臺股價至今上漲了25%，約215元一股。一些分析師認為其股價可繼續上漲50%，因為茅臺在高端市場地位十分鞏固，而且有潛力向下游移進攻大眾市場。

瑞士信貸分析師表示，茅臺近期一直致力拓展大眾市場，以便在2016年年初即將到來的中國農歷新年占領市場份額。同時，茅臺為自己的商業模式開辟了新的一套集中策略。分析師說，該策略將使茅臺更快響應不斷變化中的市場需求。

今夏，由于中國反腐政策遭重挫的茅臺股價，現在已經重振旗鼓。“中國白酒行業已經走出困境，順利復蘇”，法國巴黎銀行(BNP Paribas)分析師Charlie Chen稱。他認為近期茅臺競爭對手五糧液股價近日上漲是個好跡象，意味著茅臺也有上漲潛力。

如果茅臺繼續保持增長的銷售額和盈利，明年這兩個指標的漲幅有望達到10%。

學而思教育

幾個月前，《巴倫亞洲》周刊評定學而思教育(TAL Education)為一類股之后，該股票漲幅超過10%。一些分析師甚至認為它還有30%的上漲空間。

摩根大通(JPMorgan)分析師Leon Chik看好這只股票，認為這家提供補習班的公司的股價可達58美元，略高于其當前每股46美元的價格。他說，學而思教育“是一個擁有大發展雄心的小公司”，在中國中小城市和在線課程方面發展潛力巨大。學而思教育的核心是數理化課程，同時努力發展藝術和人文學科。中國近期開放生二胎，也將為教育產業注入新活力。

學而思股票價格超過市盈率30倍，似乎偏貴。然而，分析師Leon Chik稱，鑒于公司的收益不停增長，其高估值是合理的。他認為該股票在2016年財政年每股收益上漲近50%，達到人民幣1.21元，2017年收益達1.38元，2018年收益達1.86元。

價值

重慶長安汽車

即使汽車行業景氣不再，但汽車制造商重慶長安汽車的股價看起來不貴，還有可能上漲40%或以上。重慶長安不僅生產自己品牌的轎車，還與福特公司、鈴木公司和標致公司合資生產汽車。

在中國，三廂型轎車的銷售有所減緩，但運動型多功能汽車銷量正在上升。在市場需求的趨勢轉變中，生產平價SUV車的重慶長安自然具有優勢。

重慶長安在深圳上市的股票價格最高是26港元。今年夏天股市崩潰前，其股價曾跌到11港元每股。現在其股價雖為17港元左右，但由于低于市盈率6倍，所以仍頗具吸引力。重慶長安的現狀看上去也比國內同行如長城汽車公司，東風集團和上海汽車集團更為健康。長安股票打折出售，部分原因是因為因為它屬于“B股”——對外國投資者開放的中國大陸上市股票，其流動性通常比A股或香港上市的股票差。

亨德森投資公司(Henderson)基金經理Charlie Awdry買入了重慶長安的股票。他告訴《巴倫亞洲》，說中國的汽車工業有助推動就業和創造經濟產量，有望受益于2016年的政策。政府出臺減免小型車購買的稅收后，11月份汽車銷售增長了25%。盡管如此，他認為投資者需要關注汽車的定價趨勢和利潤，因為明年這些方面有可能面臨壓力。擁有好品牌和好產品周期的股票勝算最大。他指出，重慶長安具有生產福特SUV和自有品牌汽車的優勢，所以其股票值得入手。他認為，“可能吸引那些不想投入如‘長城’之類的其他本土品牌的投資者”。雖然重慶長安的每股收益率將從今年的23%減少到2016年的20%，但對比同行仍要高得多。

美的集團

中國家電企業美的集團的2015年深股指數只上漲了7%。然而，2016年家電行業形勢有望回轉，分析師預測在空調和洗衣機產品方面漲幅達到30%或以上。

星展唯高達(DBS Vickers)分析師Mavis Hui認為美的有望在2016年股市大撈一筆。美的的線上銷售額不斷增加，線上發展空間巨大。2015年前三個季度，其線上電器銷售額達人民幣100億元。美的與電商巨頭阿里巴巴公司合作的“天貓”旗艦店和京東旗艦店大力促進其產品在中國農村地區的銷售。

Mavis Hui認為未來一年，中國樓市將受到更多政策支持——比如降低利率和放寬銀行準備金要求。這些都可能帶動明年的房產銷售，從而帶動家電消費。

美的的海外市場也在蓬勃發展中，海外銷售占集團總收入的比例達到40%。美的積極占領印度市場，并把一些生產基地轉移到制造成本較低的國家，比如越南。

美的股價看似不錯，是明年市盈率的9倍，低于5年平均水平。美的盈利增長在2016年財政年將增長16%，其自由現金流也越來越大。美的也可以提供超過4%的股息收益率。“鑒于美的近期的良好表現，我們相信它的股價高于歷史估值”，Mavis Hui說。生產空調也是美的競爭對手格力電器的強項，估值相近。然而，格力的銷售和盈利增長在明年有可能略微放緩。

龍湖地產

輿論預測中國在2016年放松貨幣政策，進一步降息并降低對銀行準備金的要求。這些錢一部分無疑將流入中國的房地產市場，但投資者在選擇股票時需加倍用心。

在香港上市的龍湖地產值得投資者關注。該公司的股價便宜，而且業務不停增長，投資組合有針對性，財務管理出色，因此預計明年潛力漲幅可能達到30%以上。

龍湖地產的投資組合包括其發源地重慶的商場和住宅社區。重慶是人口近3000萬的直轄市。2015年上半年，重慶房地產收取的租金上漲了75%，合人民幣6.6億元。根據中國招商證券，重慶未來三年的租金漲幅可望超過40%。龍湖地產在重慶和北京均擁有巨大的土地儲備，所以未來前景光明。

輝立資本公司(Phillip Capital)分析師Chen Geng看好龍湖地產股票，因為該公司在集資時態度十分審慎。對比其他地產開發商，它的債務水平相對較低，并且以美元或港元結算。近期人民幣疲軟，使海外債務更加昂貴。Chen Geng還指出，通過衍生品，龍湖地產已經對沖了大量外匯。

龍湖地產的市盈率為帳面價值，小于6倍市盈率。

紅利

大秦鐵路

大秦鐵路公司在2015年走到了一個十字路口，其巨大的派息量并無虧損的跡象。大秦鐵路基于陜西大同，其業務涵蓋煤、鐵、鋼和木材原料的鐵路運輸。大秦股票從7月峰值跌了40%之后，股價現在在8.5元左右。股價下跌原因是顯而易見的：中國經濟放緩，貨運量也縮減。

即便如此，大秦鐵路仍在波濤洶涌的中國A股市場上打了一場成功的防御戰。除了近5%的收益率之外，它的盈利能力良好，負債少，現金流強勁，并且擁有鐵路貨運的最大市場份額。Markit金融信息公司分析師稱過去五年里，大秦鐵路為投資者派息50%的收益。在2016年，這個良好紀錄也沒有被破壞的威脅。

雖然大秦回報給投資者很多，但股票仍具有成長空間。一些更樂觀的分析師認為大秦股票可能漲到15元一股，比現在高出約80%。瑞士銀行(19.13， -0.08， -0.42%)(UBS)分析師Jean Rao指出，中國鐵路貨運行業目前正在撤銷管制和進行改革，包括貨運量自由化。這些措施對其股票來說都是一劑強心針。大秦也在為中國轉型中的消費主導經濟進行投資，為電子產品，紡織產品和醫藥類產品開發更好的貨運服務。

大秦股票是帳面價值的1.5倍，幾乎位于5年來的最低點。

中國移動

中國電信行業巨頭中國移動的用戶多大8億人，已經接近飽和。為擴大市場份額，移動積極發展寬帶業務，一部分通過并購來完成。此外，它跟進了大數據時代的腳步，從電子商務到移動游戲進行長線發展。

中國移動記本完成了4G網絡的建設，意味著公司的資金壓力在2016年有所減緩。手機用戶從較慢的3G網絡改成更快但價位更高的4G網絡，能給公司帶來更多收入。中國移動4G網絡是國內覆蓋最廣的網絡，領先于競爭對手。

中國移動也加大投入寬帶業務，收購了鐵通公司數百萬用戶，與中國聯通和中國電信這兩個寬帶行業對手展開競爭。

在下一代超高速無線數據技術方面，中國移動也應當能比競爭對手搶先一步。“中國移動可能推出5G服務，比競爭對手至少早一年。” Macquarie分析師Danny Chu的理由是中國政府通常利用中國移動作為試點推出新服務。他認為中國移動每股價值120港元，比目前價格高出30%以上。

中國移動股票跟中國聯通相比具有優勢，因為其價格為市盈率的13倍，而聯通的股價是市盈率的18倍。中國移動的股息是3.2%，高于聯通的2.7%。移動的其他盈利指標也較高，比如凈利潤、股票回報率和資產回報率。

對比聯通萎縮的收益，移動在2016年仍將呈現個位數的盈利增長率。對比同行公司，中國移動的自由現金流更大，擁有5.27億港元的現金儲備。

華能國際

輿論猜測中國可能削減燃煤發電價格，使華能國際電力公司股價在10月份暴跌25%，僅為市盈率的5倍，而股息則達10%。

由于經濟放緩，能源消耗減少，中國的電力股票走低是正常現象。盡管如此，由于熱煤價格降到11年來的最低點，基于北京的華能國際仍有能力回報投資者，并提供一個合理和良性的盈利前景。Po Wui分析師Jefferies認為華能國際股票值10.30港元，高于現在的6.5港元。

由于近期股價疲軟，華能的高債務水平引發投資者焦慮。所幸，該公司已經采取措施降低負債率。華能國際在11月發行57億港元的新增股，部分用于償還債務。市場感到十分驚喜，因為此舉稀釋了現有股東，同時為投資者提供一個很好的買入窗口。