每周重點提示：

上周(12月14~12月18日)本周A股連續上漲，漲幅近200點，一度沖擊3600點。截止周五收盤，滬指報收于3578.96點，距離3600點僅一步之遙。具體來看周一滬指大幅上漲近100點站上3500點，周二周三指數小幅震蕩確認支撐，周四再次大漲，周五沖擊3600點失敗后有所回落。截止周五收盤，上證指數周線收出中陽線。

本周以房地產板塊為首的大盤藍籌強勢爆發，帶動指數連續走高。本周，中央政治局會議中再次強調，“要化解房地產庫存，通過加快農民工市民化，推進以滿足新市民為出發點的住房制度改革，擴大有效需求，穩定房地產市場。”房地產市場供給端改革有望成為2016年經濟工作會議的重要議題。反映到二級市場上，房地產板塊啟動將對于市場起到積極作用。

短期內市場利空都已出盡，A股慢牛可期。中國社會科學院16日發布《經濟藍皮書》預計，2016年中國股票市場的運行軌跡將發生明顯變化，市場中樞不會出現大的震蕩，上證綜指很可能在3200-4000點范圍內波動。穩定、健康的“慢牛”行情可期。我們認為，當前市場各種利空因素都已出盡，隨著當前改革不斷深化，不利于中國股市上行的阻力和障礙將逐步減少。在市場利率持續下行預期背景下，“資產荒”的邏輯將長期存在，這都有利于推升市場權益類資產的估值并增加投資者的風險偏好，A股長期慢牛走勢可期。

基金投資上，后市供給側改革主題或成亮點。近日，中央經濟工作會議在北京召開，供給側改革再成重點。我們認為，供給側改革的重點在于淘汰僵尸企業化解過剩產能，激發企業活力，提升產業核心競爭力，提高全要素生產率。從經濟運行的現狀看，供給側改革將給以下行業帶來機會，第一，房地產長期以來積冗的庫存則被看做是明年經濟工作需要攻克的難點，化解房地產庫存，穩定房地產市場已是刻不容緩。第二，傳統的產能過剩行業，例如有色、鋼鐵等行業有望在去產能以及企業整合中改變頹勢。第三，國有企業改革、社保改革等重大改革也將在中央出臺相關文件后，不斷迎來利好。相關主題持續利好。

一、一周市場回顧

本周市場指數全線上漲，其中創業板指領漲，深證成指漲幅也較大，上漲指數和滬深300指數漲幅最小。截止12月18日，本周上證指數累計上漲4.2038%；滬深300指數累計上漲4.4305%；深證成指累計上漲5.7378%，中小板指累計上漲4.9017%，創業板指累計上漲5.9509%。(數據來源，東方財富Choice終端，天天基金研究中心)

行業板塊方面，本周申萬一級行業板塊全線上漲，其中房地產板塊漲幅最大，幅度達到9.1402%，此外，休閑服務、綜合、商業貿易等板塊漲幅也較大，幅度都超過6%；其中銀行、家用電器等板塊漲幅較小，幅度都不到4%。(數據來源，東方財富Choice終端天天基金研究中心)

從市場風格指數看，截止12月18的一周，市場全線上漲，主板走勢弱于中小板，同期來看，權重板塊走勢也同樣弱于創業板。(數據來源，東方財富Choice終端，天天基金研究中心)

本周全球股市除了日經225下跌外全線上漲。美國市場三大指數漲幅較為接近，納斯達克指數、道瓊斯工業平均指數和標普500分別上漲1.4004%、1.3358和1.4669%；歐洲市場上，德國DAX指數領漲，幅度為3.8497%，英國富時100指數和法國CAC指數分別上漲2.5158%和2.813%；亞洲市場上，恒生指數上漲1.3581%，日經指數上漲1.2672%。(數據來源，東方財富Choice終端，天天基金研究中心)

二、市場重要信息整理

2015年11月份，規模以上工業增加值同比實際增長6.2 %，比10月份加快0.6個百分點。從環比看，11月份，規模以上工業增加值比上月增長0.58%。1-11月份，規模以上工業增加值同比增長6.1%。

11月份工業生產增速回升，突出表現為在政策作用下汽車制造業的增速明顯加快。但總體看，需求不足的狀況尚未明顯改觀，回升的動力仍有待加強。此外，增速回升也與去年同期基數較低有一定關系。(數據來源，東方財富Choice終端，天天基金研究中心)

當前市場資金面寬裕，從銀行間拆借利率走勢來看，整體走勢平穩，幾乎沒有變化，維持在小區間內窄幅運行，在實體經濟持續低迷的的情況下，央行連續雙降市場資金充裕，經濟刺激的強度仍在加大，寬松預期長期存在。

來自全國銀行間同業拆借中心的數據顯示，截至12月18日，上海銀行間同業拆放利率(Shibor)隔夜品種報1.8160%；7天期利率報2.3180%；14天期利率報2.6850%；1月期利率報2.8220%。

三、市場情緒指標

從二級市場行業資金流向來看，截止12月18日的一周，市場板塊資金以凈流出為主；除了交通運輸、銀行、食品飲料板塊資金凈流入外，其他板塊全線凈流出，其中計算機、傳媒、有色金屬、電子等行業資金流出較大，建筑裝飾、綜合、鋼鐵板塊資金凈流出較少。(數據來源，東方財富Choice終端，天天基金研究中心)

從融資融券余額的數據來看，本周融資融券金額數據有所回升，融資融券總額上升到一周前的水平。

2015/12/14—2015/12/18日期間內，融資融券市場金額總體呈現上升趨勢，融資額多于融券額。當日期間融資買入額1024.2659億元，期間融資償還額1034.7533億元，融資融券余額合計2059.0192億元。(數據來源，東方財富Choice終端，天天基金研究中心)

四、天天基金投資策略

上周(12月14~12月18日)本周A股連續上漲，上漲近200點，一度沖擊3600點。截止周五收盤，滬指報收于3578.96點，距離3600點僅一步之遙。具體來看周一滬指大幅上漲近100點站上3500點，周二周三指數小幅震蕩確認支撐，周四再次大漲，周五沖擊3600點失敗后有所回落。截止周五收盤，上證指數周線收出中陽線。

本周以房地產板塊為首的大盤藍籌強勢爆發，帶動指數連續走高。本周，中央政治局會議中再次強調，“要化解房地產庫存，通過加快農民工市民化，推進以滿足新市民為出發點的住房制度改革，擴大有效需求，穩定房地產市場。”房地產市場供給端改革有望成為2016年經濟工作會議的重要議題。反映到二級市場上，房地產板塊啟動將對于市場起到積極作用。

我們認為，當前市場各種利空因素都已出盡，隨著當前改革不斷深化，不利于中國股市上行的阻力和障礙將逐步減少。在市場利率持續下行預期背景下，“資產荒”的邏輯將長期存在，這都有利于推升市場權益類資產的估值并增加投資者的風險偏好，A股長期慢牛走勢可期。

基金投資上，供給側改革將給以下行業帶來機會，第一，房地產長期以來積冗的庫存則被看做是明年經濟工作需要攻克的難點，化解房地產庫存，穩定房地產市場已是刻不容緩。第二，傳統的產能過剩行業，例如有色、鋼鐵等行業有望在去產能以及企業整合中改變頹勢。第三，國有企業改革、社保改革等重大改革也將在中央出臺相關文件后，不斷迎來利好。相關主題持續利好。

1、基金申購策略

牛市策略：20%活期寶，20%債券型基金，30%股票型基金，30%指數型基金。

平衡市策略：30%活期寶，40%債券型基金，30%股票型基金。

熊市策略：50%活期寶，30%債券型基金，20%優質股票型基金。

2、具體資產配置建議

現金部分：建議投資活期寶，比如①易方達天天理財貨幣A(000009)，②嘉實貨幣A(070008)。

偏股型基金