【養(yǎng)殖景氣周期得以延長】根據(jù)農(nóng)業(yè)部畜牧司數(shù)據(jù)，2015年11月份全國生豬存欄量38650萬頭，同比減少10%，環(huán)比減少0.7%。

根據(jù)農(nóng)業(yè)部畜牧司數(shù)據(jù)，2015年11月份全國生豬存欄量38650萬頭，同比減少10%，環(huán)比減少0.7%。

關(guān)鍵詞：養(yǎng)殖

【申萬宏源證券】降幅超預(yù)期的原因在于9-10月豬價季節(jié)性調(diào)整幅度超預(yù)期情況下，部分養(yǎng)殖戶再度選擇退出或減少存欄，減緩引種。與過去兩輪周期不同，由于環(huán)保標準從嚴，以及過去三年持續(xù)虧損下農(nóng)戶資金的匱乏導(dǎo)致散戶和小規(guī)模戶沒有能力再進行補欄，去產(chǎn)能時間得以大幅延續(xù)，景氣周期得以延長。

從幅度看，預(yù)計2015年生豬出欄量在5.9-6億頭，同比降幅約18%。二三季度玉米、豆粕價格持續(xù)回落，養(yǎng)殖成本逐季下降，牧原、溫氏目前成本在5.9元/斤，后期有望進一步降至5.4元/斤甚至更低水平，2016年全年尤其是一季度業(yè)績同比增速超預(yù)期。重點推薦：益生股份、民和股份、牧原股份。黑馬：華英農(nóng)業(yè)、雛鷹農(nóng)牧。