【“負利率”時代 房價會不會飆漲?】自10月24日起，央行下調金融機構人民幣存貸款基準利率，同日起下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，時隔22個月后，國內再次步入負利率時代。面對需求的減少、經濟增速的放緩等改變，房地產市場能否再次憑借負利率東風重演飆漲歷史呢？

自10月24日起，央行下調金融機構人民幣存貸款基準利率，同日起下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，時隔22個月后，國內再次步入負利率時代。面對需求的減少、經濟增速的放緩等改變，房地產市場能否再次憑借負利率東風重演飆漲歷史呢？

央行再次打出“雙降”組合拳，自10月24日起，下調金融機構人民幣存貸款基準利率，同日起下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。而最新統計數據顯示，9月份我國CPI同比上漲1.6%，時隔22個月后，國內再次步入負利率時代。

每次“負利率” 房價定飆漲？

據新京報報道，通常情況下，負利率貨幣政策希望達到的效果，是銀行儲戶將購買商品消費，或者購買資產如房地產、存款、股票、理財等保值。因為消費支出和資本支出，都能夠提升經濟活躍程度。

在過去的經驗中，負利率對于房地產的提振效果尤為明顯。國家統計局報告顯示，中國過去的四段負利率時期房價漲幅為：1992至1995年，全國商品房價格累計漲幅達到60%；2003至2005年，累計漲幅為34%；2006至2008年，累計漲幅為12.8%；2010至2012年，累計漲幅為15%。

由上述數據可以看出，在四次負利率期間，房價都可以用飆漲來形容。而歐美日等國家的房地產市場在低利率和負利率期間，也都漲勢強勁。

然而此一時彼一時。根據中國指數研究院此前發布的《中國房地產指數系統20年》顯示，我國房地產行業的高速增長已成為過去，房價快速上漲的外部環境已不具備。

面對需求的減少、經濟增速的放緩等改變，房地產市場能否再次憑借負利率東風重演飆漲歷史呢？

中原地產首席分析師張大偉認為，雖然房地產迎來歷史最寬松局面，開發商將獲得更寬裕的融資成本，而由于股市已經讓一二線城市的大部分投資者害怕，很大部分資金將會流向樓市。

但他認為，由于經濟發展、產業布局等方面的不均衡，全國房地產基本面已經不同，因此不可能出現全面上漲。對于一二線城市，2015年市場走勢將明顯趨好，推動力繼續加強；而三四線城市崩盤可能性反而增加。

樓市可能是“負利率”最大的受益者

據搜狐報道，一位廣州某國企部門負責人表示“這幾天忙得不得了！”，忙碌的原因是賣樓。該公司位于中心城區的一個樓盤一天就賣出了將近3億元。而據記者了解，受到樓市調整政策放開，以及銀行利率下降影響，房地產市場出現回暖跡象。通過對比，記者發現，過去幾次負利率時代，對樓市的影響遠遠好于股市。因此，樓市有望成為負利率時代的最大受益者。

“目前樓市有兩大利好，一個是利率走低，特別是負利率時代來臨；另一個就是政策支持。”廣州一位不愿透露身份的開發商稱。據數據顯示，在4次負利率期間，房價均出現明顯上漲，整體表現好于股市。其中，在房改之后的2003年至2005年，商品房房價累計上漲34%；2006年到2008年上漲12.8%。而2010年到2012年也上漲了10%以上。因此，有機構人士建議，如果資金充裕又覺得股市風險較大，不妨關注樓市變化。不過，由于人口紅利逐漸消失，“是個房子都會漲價”的時代預計一去不復返。因此，有專家認為，地段仍然是購房者首先考慮的因素，三類房子可以“收儲”，如中心城區稀缺性房產，地鐵等交通便利的具有地位特殊性的房產以及學區房。

第四次“負利率” 千億元存款或搬進樓市

據證券日報報道，記者從多方獲悉，自上世紀90年代以來，我國經歷過4次負利率時期，分別是1992年10月至1995年11月、2003年11月至 2005年3月、2006年12月至2008年10月、2010年2月至2012年3月。且在上述4個負利率時期，CPI的最高值分別達到27.7%、 5.3%、8.7%與6.5%。

匯研匯語財經分析師王曉梅在接受采訪時表示，盡管前期中國第三季度GDP數據跌破7%的增速，引發了市場對于中國經濟放緩的擔憂情緒，但隨著央行雙降政策實施后，這種擔憂情緒被進一步打消。

王曉梅認為，從整體的市場環境來看，“雙降”目的在于刺激經濟增長。雙降也有利于提振投資者信心，一旦投資者信心得到恢復，對房地產市場也會起到推波助瀾的作用。

國家統計局23日公布的數據中顯示，與上個月相比，70個大中城市中，房價上漲的城市有39個，這是2014年4月份后，連續17個月的最高值。

另據中原地產測算，經過今年年內多次降息，按照基準利率計算，購房者100萬元的貸款20年期，累計利息將減少近17萬元。而加上去年11月22日前基準利率下的房貸，這一數值更高達22.57萬元。

“此次降息有利于進一步放大市場的利好效應，受此影響，樓市難免出現‘暖上加暖’現象。”中原地產首席分析師張大偉在接受采訪時表示，在負利率時期，為避免貨幣資產縮水，居民往往會盡量少存錢，將更多的資金通過一些其他渠道來實現增值、保值的目的。