中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚10月28日在中國(guó)國(guó)際廣播電臺(tái)環(huán)球資訊廣播《早間第一資訊》節(jié)目中表示，養(yǎng)老金最終的入市規(guī)模不能過(guò)于簡(jiǎn)單預(yù)測(cè)。從這些年我國(guó)和其他國(guó)家養(yǎng)老金運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，首先確保的是要保值。所謂保值也就是說(shuō)，它的收益率應(yīng)該至少能夠與通脹率持平。另外就是在保值的基礎(chǔ)上增值，使它的收益率能夠超過(guò)通脹率。

中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚10月28日在中國(guó)國(guó)際廣播電臺(tái)環(huán)球資訊廣播《早間第一資訊》節(jié)目中表示，養(yǎng)老金最終的入市規(guī)模不能過(guò)于簡(jiǎn)單預(yù)測(cè)。從這些年我國(guó)和其他國(guó)家養(yǎng)老金運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，首先確保的是要保值。所謂保值也就是說(shuō)，它的收益率應(yīng)該至少能夠與通脹率持平。另外就是在保值的基礎(chǔ)上增值，使它的收益率能夠超過(guò)通脹率。

基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金入市的規(guī)模到底有多大，這個(gè)很難有一個(gè)硬性的規(guī)定。隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的不斷擴(kuò)展，金融產(chǎn)品的不斷豐富，他認(rèn)為，除了股市以外，未來(lái)養(yǎng)老保險(xiǎn)金保值增值的主要手段應(yīng)該是債券市場(chǎng)。當(dāng)然，債券市場(chǎng)除了國(guó)債以外，就是高級(jí)別的非常優(yōu)質(zhì)的公司債券市場(chǎng)。同時(shí)，未來(lái)也應(yīng)該開拓國(guó)際市場(chǎng)，也就是說(shuō)應(yīng)該包括國(guó)際上非常安全的國(guó)債市場(chǎng)。

向松祚認(rèn)為，養(yǎng)老金目前投資的范圍是比較狹窄的，以前主要是銀行存款，后來(lái)逐漸拓寬到國(guó)債，然后到股票，但股票市場(chǎng)確實(shí)風(fēng)險(xiǎn)是比較大，而養(yǎng)老金入市主要的目標(biāo)是保值，然后在這個(gè)基礎(chǔ)上才是增值。

他指出，還有一個(gè)問(wèn)題就是，現(xiàn)在基本養(yǎng)老金其實(shí)很難全額覆蓋未來(lái)的支付需要，這在全世界也是一個(gè)慣例。也就是說(shuō)，實(shí)際上養(yǎng)老保險(xiǎn)金的支出是超過(guò)一般的收入的，這當(dāng)然也需要財(cái)政支出的傾斜補(bǔ)貼。因此，很難單一地講說(shuō)，將多少比例的養(yǎng)老金投到股市就能夠保證以后能夠全額支付，這個(gè)問(wèn)題不能這么絕對(duì)地回答，需要更加多元化地拓寬養(yǎng)老保險(xiǎn)金的投資渠道，這對(duì)于中國(guó)來(lái)講是一個(gè)非常重要的問(wèn)題，同時(shí)也是一個(gè)很麻煩的問(wèn)題。