22% 隨著降息通道的打開，銀行理財產品等固定收益類投資品種的收益率也呈現持續下滑的現象。據統計，從2014年1月的5.76%到2015年9月的4.49%，不到兩年的時間里銀行理財產品的月平均預期收益率下降了1.27個百分點，降幅達22%

22% 隨著降息通道的打開，銀行理財產品等固定收益類投資品種的收益率也呈現持續下滑的現象。據統計，從2014年1月的5.76%到2015年9月的4.49%，不到兩年的時間里銀行理財產品的月平均預期收益率下降了1.27個百分點，降幅達22%

23日晚間，為了向市場釋放流動性，央行再次祭出“雙降”大招。業內人士均認為，央行此舉意在通過向市場輸送流動性的方式來降低實體經濟的融資成本，未來貨幣政策保持寬松的態勢也將成為大概率事件。

面對不斷降低的利率水平，當前貨幣市場和債券市場上正聚集著越來越多的資金。多位業內人士稱，寬松的流動性將對銀行理財產品等固定收益類投資品種產生負面影響。未來這些產品的預期收益率水平將會延續當前的下行趨勢，讓人期待的年末效應或難現。

針對此次“雙降”的原因，市場上較為一致的觀點是：當前我國經濟下行壓力猶存，使得寬松的貨幣政策環境存在一定的空間。招商銀行同業金融總部高級分析師劉東亮則認為，在利率市場化和降息周期臨近尾聲后，央行未來或通過創新的貨幣政策手段來調控中長端利率，引導金融市場預期，將債券市場、票據市場等利率維持在較低水平，甚至進一步下行。

事實上，隨著降息通道的打開，整體市場的利率水平一直處于下行狀態，銀行理財產品等固定收益類投資品種的收益率也呈現出持續下滑的現象。

根據融360的統計，從2014年1月的5.76%到2015年9月的4.49%，不到兩年的時間里銀行理財產品的月平均預期收益率下降了1.27個百分點，降幅達22%。

另一個值得關注的現象是，今年三季度人民幣理財產品平均預期收益率下跌幅度較大，創近三年季內最大跌幅。

此外，中低收益區間產品發行量增長迅猛，9月份主力發行區間發生轉換，來自銀率網的統計顯示，2015年三季度有307款產品的預期收益率低于3%，環比增長160.17%；有1357款產品的預期收益率落在3%(含)到4%區間，環比增長193.72%；有6135款產品的預期收益率落在5%(含)到6%區間，環比下降32.63%；有201款產品的預期收益率超過6%(含)，環比下降60.12%。兩條在主力區間的走勢線在8、9兩月趨陡峭，并完成交叉轉換，顯示出收益中樞下行有提速趨勢。

銀率網報告還指出，人民幣理財產品的平均預期收益率在今年一季度相對平穩，二季度自5月份開始進入下跌通道，小幅下跌，三季度跌幅加深。就目前低利率、寬貨幣、少資產的市場情況來看，銀行理財產品收益有進一步下跌空間，四季度走勢或會復制2014年四季度情形。

在銀行業內人士看來，本次“雙降”對于銀行理財產品的收益率影響較大。“資金面的逐步放松，必然使得理財產品的收益繼續走低。”某國有銀行理財師告訴記者。不過他也指出，當前銀行理財產品的收益率仍較為穩定，整體水平大約處于4.5%-5%之間，短期內應該不會迅速下降。

需要提醒的是，進入第四季度，往年投資者熱衷的銀行理財“年末效應”，今年或許因為利率的低走而泡湯。

統計顯示，剛剛過去的一周里，只有1-3個月期限的理財產品的平均預期收益是各期限類型中唯一反彈的。“這充分說明，此前在預期利率有可能進一步下行的情況下，各家商業銀行綜合考慮資金成本和年底因素，適當提高了中短期產品的收益，這也成了銀行的最佳選擇。”銀率網分析師閆自杰指出，“但由于降息的因素，收益下滑的趨勢無法逆轉，年底恐難出現往年大幅攀升的情況，中長期高收益的產品依然是目前最優策略配置。”