【瑞達(dá)期貨：鄭棉低位振蕩 短期觀望為主】因出口銷售疲弱和降雨對(duì)作物影響有限，美棉大幅下挫。國(guó)內(nèi)方面，盡管產(chǎn)區(qū)新棉預(yù)期減產(chǎn)、進(jìn)口減少，但在庫(kù)存高企、下游需求疲弱的局勢(shì)下，未來(lái)弱勢(shì)局面不變；短期新棉上市，增加市場(chǎng)供應(yīng)，下游需求未見好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)預(yù)期悲觀，鄭棉維持弱勢(shì)。

國(guó)內(nèi)走勢(shì)：26日鄭棉1605合約小幅振蕩，開盤于11715元/噸，收盤于11705元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲30元/噸，成交量大幅減少，持倉(cāng)量增加8024手至302708手。

外盤走勢(shì)：ICE期棉上周五小漲，因預(yù)報(bào)稱棉花種植帶將迎來(lái)降雨。ICE12月期棉收漲0.24美分，或0.4%，報(bào)收62.76美分/磅。

消息面：

1、根據(jù)全國(guó)棉花較交易市場(chǎng)新疆棉花專業(yè)倉(cāng)儲(chǔ)進(jìn)度表最新統(tǒng)計(jì)，截至10月25日0時(shí)，新疆棉花累計(jì)加工量已經(jīng)達(dá)到128.98萬(wàn)噸，累計(jì)入庫(kù)量105.05萬(wàn)噸，較上年度同期大幅提升。

2、美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)最新報(bào)告顯示，截至10月20日當(dāng)周，對(duì)沖基金及大型投機(jī)客持有的棉花凈多頭倉(cāng)位為51874手，較前周增加8071手，或18.43%，為連續(xù)第四周增持，并創(chuàng)下近兩個(gè)月來(lái)最高水準(zhǔn)；總持倉(cāng)193661手，較前周增加5452手，或2.9%。

現(xiàn)貨方面：棉花指數(shù)3128B價(jià)格為12998元/噸，較上一交易日下跌8元/噸。

觀點(diǎn)總結(jié)：因出口銷售疲弱和降雨對(duì)作物影響有限，美棉大幅下挫。國(guó)內(nèi)方面，盡管產(chǎn)區(qū)新棉預(yù)期減產(chǎn)、進(jìn)口減少，但在庫(kù)存高企、下游需求疲弱的局勢(shì)下，未來(lái)弱勢(shì)局面不變；短期新棉上市，增加市場(chǎng)供應(yīng)，下游需求未見好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)預(yù)期悲觀，鄭棉維持弱勢(shì)。技術(shù)上，鄭棉1605合約低位振蕩，但均線呈空頭排列，弱勢(shì)格局未改。操作上，建議暫時(shí)觀望。