【瑞達期貨：現貨轉淡 鄭糖承壓回落】因受美元走強和止損賣盤拖累，國際原糖高位回落；國內方面，短期受進口大幅增加，現貨轉淡等因素影響，市場供應較充裕，鄭糖短期承壓。但新榨季食糖預期減產、且嚴控進口，食糖供給或存缺口，糖價牛市基礎未變，漲勢依然可期。

國內盤面，26日鄭糖1601合約振蕩下跌，開盤5586元/噸，報收5536元/噸，較前一交易日結算價下跌34元/噸，交易量小幅減少，持倉量減少9514手至632496手。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)原糖期貨上周五收跌，因受美元走強和止損賣盤拖累。3月原糖期貨收跌0.32美分/磅，或2.2%，報每磅14.28美分。

消息面：

1、行業組織Unica稱，10月上半月巴西中南部糖廠壓榨甘蔗3613萬噸，較上年同期下降8.3%，且低于9月下半月的4050萬噸，因圣保羅州出現的降雨導致收割放緩。2015/16榨季至本月中，巴西中南部糖廠壓榨甘蔗4.804億噸，較上年同期下降0.1%。糖產量減少7.7%至2530萬噸，乙醇產量增加1.3%至219億公升。

2、美國商品期貨交易委員會最新報告顯示，截至10月20日當周，對沖基金及大型投機客持有的原糖凈多頭倉位為164456手，較前周增加5549手，或3.49%，并創2014年7月以來最高；總持倉756639手，較前周增加14328手，或1.93%。

現貨方面：今日廣西主產區現貨報價穩中有跌。柳州中間商報價5390元/噸報價下調20元/噸；站臺報價5390-5400元/噸，報價下調30元/噸。南寧中間商報價5280-5310元/噸，報價下調40元/噸，成交一般；部分集團柳州倉庫貴州一級糖報價5300元/噸，報價下調20元/噸；海南船板一級糖報價5380元/噸，報價下調20元/噸；廠內車板一級糖報價5350-5380元/噸，報價下調10-20元/噸，二級糖報價5290-5300元/噸，報價下調20-40元/噸。部分集團倉庫車板報價5390-5400元/噸，報價下調30元/噸。

總結：因受美元走強和止損賣盤拖累，國際原糖高位回落；國內方面，短期受進口大幅增加，現貨轉淡等因素影響，市場供應較充裕，鄭糖短期承壓。但新榨季食糖預期減產、且嚴控進口，食糖供給或存缺口，糖價牛市基礎未變，漲勢依然可期。技術面上，鄭糖1601合約受上方均線壓制，承壓回落，短期或振蕩蓄勢。操作上，建議中長線多單持有，回撤止盈5500元/噸，目標5850元/噸。