【瑞達期貨10月26日早盤提示：銅】上周五夜市滬銅1512合約沖高回落至39020元，顯示市場對中國央行雙降反映平淡，反而擔憂實體經濟下行壓力，同時美元指數強勢飆升打壓銅價，建議滬銅1512合約背靠39600元之下逢高空，入場39300元，目標38500。

外盤走勢：上周五夜市，倫銅沖高回落，其中3個月倫銅尾盤收跌1.02%至5180美元/噸，但較日內高點5319美元/噸重挫2.61%，因央行雙降刺激美元指數強勢飆升，且雙降反而加深了市場對中國經濟的擔憂，從而對銅價構成打壓。持倉方面，10月22日倫銅持倉量為30.6萬手，較21日增加2596手，為連增兩個交易日來，顯示銅價跌至5200美元/噸附近，多空分歧加大。

行業資訊：1、智利銅業委員會上周五調降2015年智利銅產量預估為568萬噸，為年內第四次下修產量預估，此前7月份預估為588萬噸。2、截止10月20日，美銅CFTC投機多空分別+2280,722，投機凈空4583，為連續22周維持凈空狀態，但凈空量較上周-1558.

現貨方面：10月23日上海電解銅現貨對當月合約報貼水50元/噸-升水40元/噸，平水銅成交價格39420-39540元/噸。日內市場成交依舊清淡，持貨商仍有挺價心態，特別是持有當月票據的貿易商不愿放低報價，主流報價貼水40元/噸-升水40元/噸，第二交易時段，部分貨源僅小幅向下10元/噸，整日成交清淡，貿易商與下游情緒皆顯疲態。

庫存方面：截止10月23日，LME倫銅庫存周劇減15350噸或5.24%至277600噸，該庫存低于年內庫存均值314505噸，且創下年內2月4日(252100噸)來的新低；同期，上期所滬銅庫存報181736噸，較上周增加11387噸，連增三周，且創下年內5月8日當周(183304噸)來的新高，顯示全球部分庫存出現轉移，而非被消化掉。

觀點總結：上周五夜市滬銅1512合約沖高回落至39020元，顯示市場對中國央行雙降反映平淡，反而擔憂實體經濟下行壓力，同時美元指數強勢飆升打壓銅價，建議滬銅1512合約背靠39600元之下逢高空，入場39300元，目標38500.