在中國國家主席習(xí)近平對英國進(jìn)行國事訪問期間，央行21日發(fā)布消息稱，中國人民銀行在倫敦發(fā)行了票面利率3 .1%、1年期的50億元人民幣央行票據(jù)。

在中國國家主席習(xí)近平對英國進(jìn)行國事訪問期間，央行21日發(fā)布消息稱，中國人民銀行在倫敦發(fā)行了票面利率3 .1%、1年期的50億元人民幣央行票據(jù)。據(jù)知情人士透露，中國央行此次央行票據(jù)發(fā)行獲得了300億元人民幣的認(rèn)購，超額認(rèn)購5倍。這意味著央行首次試水離岸債券發(fā)行獲得成功。“在金融里面如果出現(xiàn)價差的情況，就會有套利的操作”，上海財經(jīng)大學(xué)自由貿(mào)易區(qū)研究院秘書長陳波向南都記者表示。中國債券信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，央行票據(jù)收益率曲線中1年期品種最新報在2 .6638 %，此次倫敦發(fā)行的央票較同期限在岸央行票據(jù)收益率高出約44個基點(diǎn)。

美、歐投資者買了49%

據(jù)昨日央行網(wǎng)站消息，10月20日，中國人民銀行在倫敦采用簿記建檔方式，成功發(fā)行了50億元人民幣央行票據(jù)，期限1年，票面利率3.1%。

數(shù)據(jù)顯示，3.1%的利率水平亦相當(dāng)于境內(nèi)十年期國債收益率，目前十年期國債收益率已經(jīng)降至六年低點(diǎn)的3.06%。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這批債券的收益率高于十年期的在岸政府債券，因此具有一定的吸引力。

“在金融里面如果出現(xiàn)價差的情況，就會有套利的操作”，上海財經(jīng)大學(xué)自由貿(mào)易區(qū)研究院秘書長陳波向南都記者表示，如果中短期的債券利率和國內(nèi)長期債券的利率差不多的話，套利的可能性就會存在，因?yàn)橥瑯拥幕貓螅卸唐诘牧鲃有愿茫蠹視敢赓徺I。但是在海外購買債券還涉及到一個成本的問題，目前為止人民幣向海外還是不能直接流通的，國內(nèi)投資者購買海外債券的可能性是有的，但也是有一定成本的。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，此次一年期央票較同期限離岸人民幣中國主權(quán)債收益率高出約10個基點(diǎn)，而離岸人民幣中國主權(quán)債曲線上，1年期品種收益率最新報在3.0013%。另據(jù)中國債券信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，央行票據(jù)收益率曲線中1年期品種最新報在2.6638%，此次海外發(fā)行的票據(jù)較同期限在岸央行票據(jù)收益率高出約44個基點(diǎn)。

據(jù)知情人士透露，此次央行在倫敦發(fā)行的一年期央票，美國和歐洲投資者合計購買49%，其余51%為亞洲投資者所購。按投資者類別分，銀行占到47%，央行或公共部門占到38%，基金管理公司14%，私人銀行1%。

陳波認(rèn)為，購買方還是會以機(jī)構(gòu)為主，西方國家投資者基本上以機(jī)構(gòu)為主，許多個人也是通過機(jī)構(gòu)來進(jìn)行投資的，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)在信息獲取和判斷方面相對來說更加專業(yè)。

人民幣海外發(fā)債并不是第一次。資料顯示，中國國家開發(fā)銀行此前在倫敦發(fā)行了20億元人民幣的人民幣債券。就在上周建行和農(nóng)行在倫敦發(fā)行了總計12億美元債券。

陳波認(rèn)為，銀行是作為先驅(qū)者，在跟一些國家互利互換過后，這些國家就會有了一些人民幣，要在這些國家創(chuàng)建一個離岸市場，需要有足夠的人民幣離岸資產(chǎn)的買賣，所以銀行就是離岸人民幣建立的先驅(qū)，先在海外發(fā)行人民幣計價的公司債的方式，能夠促進(jìn)人民幣國際資產(chǎn)的互動。

英國促進(jìn)人民幣國際化

根據(jù)國際清算銀行(BIS)測算，截至2013年，全球日均外匯交易總量高達(dá)5.3萬億美元，倫敦占41%，體量全球第一。倫敦已經(jīng)成為除中國內(nèi)地和中國香港地區(qū)外全球最重要的人民幣外匯交易中心。英國也是中國之外第一個發(fā)行人民幣計價國債的國家。2014年10月，英國財政部曾發(fā)行30億元人民幣國債，期限三年，票面利率為2.7%。

央行首次在境外發(fā)行央票，為什么會選擇英國倫敦？陳波認(rèn)為，首先英國現(xiàn)在是對中國比較友好的西方國家，比如今年3月22日，英國是西方主要國家中第一個同意加入亞投行的，英國也很早就跟中國進(jìn)行了互利互換，愿意幫助中國建立人民幣離岸交易中心。其次，英國在整個西方國家中與美國一樣，都是在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，金融業(yè)也是僅次于美國，非常發(fā)達(dá)，再加上倫敦是世界三大金融中心之一。所以從這個戰(zhàn)略角度來講是需要像英國這樣比較發(fā)達(dá)的國家來促進(jìn)我國人民幣的國際化。

上海財經(jīng)大學(xué)國際金融系主任奚君羊也表示，首先倫敦是世界上最大的國家金融中心，中國要發(fā)展人民幣的國際化，不可能繞開倫敦。現(xiàn)在中英關(guān)系由于習(xí)主席的出訪又進(jìn)一步加強(qiáng)了，而金融合作一定要有政府層面上的保障，這就為未來一系列的金融合作提供了重要的基礎(chǔ)。

“個人認(rèn)為，央行首次在國外發(fā)行債券選擇倫敦更多的是政治層面上的考慮，沒有太多的經(jīng)濟(jì)因素”，招商銀行同業(yè)金融總部高級分析師劉東亮向南都記者表示，剛好也是配合中國國家主席習(xí)近平對英國進(jìn)行國事訪問，再加上倫敦也是世界第二大的人民幣離岸中心，英國方面肯定是希望把第二的位置坐實(shí)。

重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院教授姚樹潔認(rèn)為，英國的金融中心城市倫敦恰好能在人民幣國際化的進(jìn)程中起到平臺的作用。英國可以借用倫敦國際金融中心這一成熟的平臺讓人民幣在國際結(jié)算以及作為世界型儲備貨幣中發(fā)揮更大的作用。去年三月，中英兩國中央銀行在倫敦簽署人民幣清算和結(jié)算諒解備忘錄，進(jìn)一步加強(qiáng)了倫敦作為離岸人民幣交易中心的地位。

陳波表示，在中國人民幣國際化的進(jìn)程中，英國一直是一個促進(jìn)的角色。因?yàn)橛旧碓诮鹑诜矫鎸χ袊膽B(tài)度比較友好。再加上英國是世界三大金融中心之一，是西方比較老牌的發(fā)達(dá)國家，對人民幣國際化不會出現(xiàn)反過來開放的沖擊。

對于未來中英在金融方面合作的空間，陳波表示，繼續(xù)在人民幣國債發(fā)行方面，還有一些其他的金融資產(chǎn)的發(fā)行，比如以人民幣計價的公司債券等能在英國的金融中心全球發(fā)行，有助于幫助中國的經(jīng)濟(jì)和企業(yè)走向國際化的進(jìn)程，也能幫助中國的投資者不用考慮匯率風(fēng)險的問題去海外投資。

陳波進(jìn)一步表示，在英國有世界上比較好的大宗商品金屬交易場所，這個交易所不僅要求有真正標(biāo)的貨物，而且還需要很好的金融服務(wù)平臺。利用交易所這個平臺能夠促進(jìn)我國國內(nèi)大宗商品交易平臺的國際化。此外，在國際資產(chǎn)交易方面，對國內(nèi)金融市場走向國際化，也起到一個很好的促進(jìn)作用，但這也是共贏的，因?yàn)閹椭覈Y產(chǎn)走向國際化，英國的金融資產(chǎn)也會有更多的機(jī)會。