觀點地產網訊：10月20日晚，物美控股集團有限公司及附屬公司物美商業(香港)有限公司、北京物美商業集團股份有限公司發布聯合公告。

公告宣布，于2015年10月5日，董事會接獲公司控股股東物美控股發出的通知，物美控股及其間接全資附屬公司物美香港，擬根據收購守則就H股及內資股進行自愿有條件要約，倘落實，此舉將導致物美退市。

公告顯示，按現金要約價每股H股6.22港元，以及H股要約涉及的H股總數為5.35億股H股計算，H股要約的最高價值約為33.29億港元；按要約價每股內資股人民幣5.07元，及內資股要約涉及的內資股總數4383萬股內資股計算，內資股要約最高價值約為人民幣2.22億元。

要約項下應付的代價，是根據公司最近期刊發的財務資料、要約人對公司業務前景以及市場地位的評估，再加上股份的市場價格趨勢厘定，價將以現金支付。

物美表示，若H股要約一旦成為無條件，公司將根據上市規則第6.12條作出退市申請，將以公告形式知會股東有關H股的最后買賣日期及退市將會生效的日期。

于聯合公告日期，物美控股要約人及一致行動人士于7.07億股內資股及142萬股H股中擁有權益，合共相當于股份約55.03%，分別占全部已發行內資股約94.16%及全部已發行H股約0.26%。

對于退市理由，物美方面稱，公司主要業務為在中國經營大型超市和便利超市。近年來，集團的盈利狀況一直受到日益上漲的人工及租金成本，以及源自線上及線下運商競爭的不利影響。

2015年上半年，盡管物美的業額上升約11.4%，但股東應占溢利與2014年上半年相比下降約19.5%。要約人相信集團的盈利狀況將繼續面臨現行市況疲軟所帶來的下行壓力，經濟增長放緩及中國零售額下跌是預期經營環境仍將嚴峻的部分原因。

物美表示，行業整體面臨整合機會，集團需采取果斷措施，不斷鞏固市場地位，藉以能迅速有效地應對及可持續性地克服挑戰。新的擴張和并購將帶來成本上漲和盈利攤薄，在市場整體增長緩慢的情況下，投資回收期勢必延長。

物美指出，作為一間公眾上市公司，投資者對投資回報有不同要求，促使公司更加慎重地對待擴張機會。例如較大規模的收購兼并舉動，雖然具有戰略意義，但在相對較長時期內確實可能大幅削減每股盈利狀況，在采用股權融資的情況尤甚。

然而，公司業務仍需通過擴大規模而產生協同效應，及權衡集團盈利性和發展規模。倘建議得以成功實施，將會使公司有較多靈活性及時作出投資決定，同時將對股東投資回報的不利影響降至最低。

資料顯示，物美控股H股自2003年11月21日起于聯交所創業板上市，并自2011年6月30日起透過從創業板轉板方式于聯交所主板上市。

對于物美的退市動作，分析認為，在零售行業面臨發展困境下，于2013年，物業也曾有過通過收購卜蜂蓮花方式，實現規模效益的計劃，但隨著該項收購的失敗，“規模效益”計劃也隨之不復存在，這或也最終導致了今天擬退市的局面。