中煤能源2015年9月商品煤產(chǎn)量同比下降17.4%至740萬噸，自產(chǎn)煤銷量同比下滑13%至730萬噸，主要是因為國內(nèi)煤炭市場需求疲軟。

15年1-9月，公司煤產(chǎn)量同比大降18.1%至7,160萬噸，自產(chǎn)煤銷量同比下滑11.8%至7,150萬噸，分別達到全年預測的71%和75%。

由于需求低迷，國內(nèi)四大主要煤炭生產(chǎn)商，中國神華(1088 HK/港幣14.46,601088 CH/人民幣15.64，持有)、中煤能源、大同煤業(yè)(601001 CH/人民幣5.94，未有評級)和伊泰煤炭(3948 HK/港幣5.79， 900948 CH/美元0.86，未有評級)在10月初打響了新一輪價格戰(zhàn)。本月截至目前，秦皇島熱值為5500大卡/千克的動力煤現(xiàn)貨價下跌2%，即每噸下跌7元至375元/噸，已低于預期。

展望未來，中煤預計煤價將在目前水平徘徊，隨著冬季的季節(jié)性需求上升而小幅反彈。

中煤目前暫時維持預測不變，將在3季度季報發(fā)布之后調(diào)整盈利預測。重申對H股和A股的持有評級。