【兩融余額持續上升 融資客鐘情題材股】融資融券標的股尤其是題材股遭資金持續追捧，銀河證券認為，流動性整體寬松，市場情緒企穩，風險偏好短期有所提升，當下繼續深挖價值，尋找成長邏輯仍在、業績較好的行業及公司。

上周滬指單周累計漲6.5%，各類題材股輪番上演。從上周五的兩融數據來看，滬深融資余額為9698.121億元，融券余額為29.23億元，兩市融資融券余額合計9727.35億元，自9月30日以來連續七個交易日兩融余額持續上升。兩市融資買入額為1167.77億元，較上周四小幅增加184.97億元，期間償還額為1130.52億元，期間凈買入額為37.26億元，償還額連續四個交易日連續上行。

國泰君安副總監田青認為，雖然上周市場持續火熱，市場人氣有進一步回暖跡象，但較為活躍均為中小創個股，在兩融上看，雖然兩融持續上升，但償還額也同步上行，可以定義為融資客短期做多題材股的行為。投資者需要注意的是，由于前期調整中資金的杠桿派生能力被嚴重削弱，從增速角度來看，一旦融資余額上漲過快，可能透支做多勢頭。并且，目前行情依舊存在不確定性，希望投資者保持冷靜判斷。

從兩融行業交易來看，融資凈買入額前五名行業分別為房地產(174,450.50萬)、傳媒(89,620.95萬)、醫藥生物(56,413.88萬)、機械設備(38,406.22萬)和商業貿易(29,530.73萬)。融資凈買入額后五名行業分別為非銀金融(-72,539.48萬)、銀行(-52,722.84萬)、計算機(-32,804.33萬)、電子(-16,426.39萬)和有色金屬(-11,451.68萬).

從兩融交易個股來看，融資凈買入額前五名分別為東方財富、華僑城A、中國中車、陸家嘴和中源協和，融資凈買入額分別為43,281.52萬、26,879.32萬、21,302.66萬、20,375.15萬和19,000.69萬。融資凈買入額后五名個股分別為中糧屯河、國投電力、華泰證券、中國建筑和興業銀行，金額分別為-17,001.06萬、-14,943.99萬、-14,596.52萬、-14,574.17萬和-13,410.96萬。

市場普遍認為融資做多對股價有一定的拉動作用。從融資買入額占當日成交比例的數據來看，時代出版、華僑城A、駱駝股份、九芝堂和廣宇發展的融資買入額占成交比分別為46.69%、45.91%、43.25%、41.22%和37.65%。

融資融券標的股尤其是題材股遭資金持續追捧，銀河證券認為，流動性整體寬松，市場情緒企穩，風險偏好短期有所提升，當下繼續深挖價值，尋找成長邏輯仍在、業績較好的行業及公司。第一，大健康類，持續推薦研發創新能力較強的醫藥公司。第二，智能設備類，持續看好中國制造2025大方向，追尋國務院制造強國領導小組重點關注的產業動向。第三，移動互聯網龍頭，下跌過后“互聯網+”大浪淘沙，優選未來王者。第四，信息安全，行業景氣度高、政策扶持方向確定。