歐洲銀行業(yè)似乎正在經(jīng)歷歐債危機(jī)之后又一個艱難時刻。

歐洲銀行業(yè)似乎正在經(jīng)歷歐債危機(jī)之后又一個艱難時刻。10月7日，德意志銀行宣布三季度將出現(xiàn)62億歐元虧損。此前已有多家媒體報道，歐洲主要銀行計劃大幅裁員，許多大型銀行開始縮減業(yè)務(wù)，一些銀行試圖發(fā)行新股以彌補虧損及滿足更嚴(yán)格的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

歐洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟是歐洲銀行業(yè)陷入困境最主要的原因。雖然今年二季度歐元區(qū)實際GDP同比增長1.6%，增速較此前有了提升，但歐洲經(jīng)濟(jì)基本面實在難言樂觀。首先，經(jīng)濟(jì)增速提升很大程度上源自出口數(shù)據(jù)的改善。歐元區(qū)二季度出口同比增速達(dá)5.84%，創(chuàng)近九個季度新高，相較而言，區(qū)域內(nèi)消費與投資增長則不太明顯。其次，在市場總體疲軟的背景下，歐洲勞動力就業(yè)問題仍較嚴(yán)峻。截至9月末，歐元區(qū)失業(yè)率維持在11%的高位水平，25歲以下青年失業(yè)率高達(dá)22.3%。9月歐元區(qū)調(diào)和CPI再次出現(xiàn)同比負(fù)增長，通縮風(fēng)險并未因此前歐洲央行推出QE政策而緩解。

更加嚴(yán)格的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，也加大了歐洲銀行業(yè)面臨的壓力。近年來，歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)逐步對區(qū)域內(nèi)大銀行施加更大壓力，要求他們進(jìn)一步改善資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量，以消除市場對于歐洲金融及經(jīng)濟(jì)健康程度的擔(dān)憂。近期爆出預(yù)虧的德意志銀行在去年4月就被要求增列15億美元的第一類資本，以支持資金結(jié)構(gòu)。今年初，西班牙桑坦德銀行啟動了增資行動，通過出售新股募集75億歐元資本。根據(jù)國際投行高盛的預(yù)測，瑞士信貸近期將發(fā)行價值超過50億法郎的新股，以用于補充資本金。歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟第一支柱、歐元區(qū)銀行業(yè)單一監(jiān)管機(jī)制于去年11月正式啟動，隨著該機(jī)制監(jiān)管體系的進(jìn)一步完善，歐洲銀行業(yè)面臨的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)可能將更趨嚴(yán)苛。

來自美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的巨額罰單也使歐洲銀行業(yè)面臨的負(fù)擔(dān)更沉重。去年以來，美國司法部及其他部門以操縱金融市場基準(zhǔn)利率、協(xié)助逃稅及違反美國對伊朗與蘇丹等國的制裁規(guī)定，陸續(xù)對歐洲幾家大銀行開出巨額罰單。法國巴黎銀行在與美國聯(lián)邦及州政府達(dá)成和解之后，同意支付89.7億美元罰款。今年4月，德意志銀行與美英政府就涉嫌操控Libor(倫敦銀行同業(yè)美元拆借利率)達(dá)成和解，接受了25億美元罰單。德意志銀行一季度凈利潤僅5.59億歐元，同比下降50%。

與此同時，在與美國銀行業(yè)的競爭中逐漸敗下陣來，也是歐洲銀行業(yè)經(jīng)營步履維艱的重要原因。全球金融危機(jī)爆發(fā)后，美國銀行業(yè)通過擠泡沫、去杠桿成功出清風(fēng)險，重新進(jìn)入增長軌道，奪取了歐洲競爭對手的大量業(yè)務(wù)。據(jù)法國興業(yè)銀行統(tǒng)計，過去五年，美國前五大銀行在全球批發(fā)市場的占有率從48%升至59%，而歐洲前五大銀行則從35%下滑到31%。

值得關(guān)注的是，雖然愛爾蘭 、西班牙等歐元區(qū)重債國的違約風(fēng)險明顯下降，但主權(quán)債務(wù)危機(jī)并未真正過去。一方面，作為危機(jī)震源的希臘與國際債權(quán)人的談判一度陷入僵局，未能如期償還積欠國際貨幣基金組織的貸款。雖然此后希臘與國際債權(quán)人達(dá)成新協(xié)議，暫時緩解了危機(jī)，但希臘政局動蕩、社會分歧較大，未來再爆違約甚至退出歐元區(qū)的可能性均不能排除。另一方面，意大利主權(quán)債務(wù)規(guī)模居高不下，據(jù)IMF預(yù)測，今年債務(wù)占GDP比重將高達(dá)112%，加之意大利經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遠(yuǎn)落后于其他成員國，未來可能是新危機(jī)的風(fēng)險點。歐洲銀行業(yè)的資產(chǎn)風(fēng)險令人憂慮。

由于超寬松的貨幣政策及極低的基準(zhǔn)利率，歐洲銀行業(yè)的盈利能力也面臨挑戰(zhàn)。為了提升盈利水平、為銀行股價提供支撐，以德意志銀行為代表的一些歐洲銀行涉足了一些更危險的資產(chǎn)。目前持有衍生性商品債務(wù)高達(dá)75萬億美元，是德國 GDP的整整20倍。事實上，本次德意志銀行預(yù)虧很大程度上也是由于大幅減計所致。其中，投資銀行和零售及私人銀行業(yè)務(wù)資產(chǎn)計入數(shù)十億美元沖減。

面對即將來臨的嚴(yán)酷寒冬，歐洲多家銀行已開始采取緊急措施。據(jù)報，意大利聯(lián)合信貸銀行計劃裁員1萬人，約占其員工總數(shù)的7%。渣打銀行正計劃在全球范圍內(nèi)裁掉四分之一高層員工，涉及大約1000個工作崗位。英國巴克萊銀行計劃在未來兩年內(nèi)裁員逾3萬人。德意志銀行除了計劃裁員約2.3萬人之外，還將進(jìn)一步拋售資產(chǎn)、縮減業(yè)務(wù)。此外，為了扭轉(zhuǎn)與美國同業(yè)競爭時的劣勢，歐洲不少大銀行高層呼吁加強(qiáng)區(qū)域內(nèi)銀行業(yè)務(wù)的整合，這需要來自政治層面的支持。考慮到歐債危機(jī)爆發(fā)后，歐元區(qū)各成員國更趨復(fù)雜的政治博弈，這種聯(lián)合的前景充滿了變數(shù)。

回顧2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)之際，當(dāng)時的國際大投行雷曼兄弟曾因39億美元虧損而破產(chǎn)倒閉。如今德意志銀行預(yù)虧62億歐元，結(jié)局會如何自然引發(fā)了多種猜測。部分媒體甚至已提出了“雷曼第二”的質(zhì)疑。雖說本次德意志銀行的預(yù)虧與雷曼兄弟當(dāng)年的情形有較大不同，并非真實的投資失敗，而且今天的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融資產(chǎn)泡沫程度也與2008年不可同日而語，但歐洲銀行業(yè)日益嚴(yán)峻的形勢的確不容小覷，德意志銀行的預(yù)虧只是冰山一角。