個股的漲跌，基本面大多時候并不重要，重要的是講故事的能力，或者從另外角度說，是市場挖掘其故事的能力。

周一的大漲與其說借助的是所謂的“7萬億元QE”的消息，不如說是市場經過一段時間的調整之后，市場預期開始向好，信心逐漸恢復所致。這一點在節前已可觀察到一些跡象，這也是本欄連續在節前發出“金秋行情值得期待” 、“‘盤久必跌’或許難應驗” 、“10月市場平衡將破”等相對樂觀的文章的原因，不過，至今沒法改變的觀點是，市場反彈格局仍以A股固有的方式展開。

最顯著的就是已經提到的大盤股搭臺小盤股唱戲的觀點。A股一波行情的初段，一般都是以小盤股和低價股充當先鋒，在賺錢效應擴散之后，再以點帶面全面深化行情。周一普漲行情起的是一種提振信心的作用，但不可能具有持續性。周二指標股振蕩，盡管創業板為首的小盤股的表現也受到一定的抑制，但創業板指和中小板指明顯強于滬指，顯的正是A股資金的這種偏好。這種偏好也影響指標股的表現，這就是我們之前已經探討過的大盤股也“題材化”的傾向。

筆者一直覺得，在A股這種炒作格局無法改變以前，價值投資者只能踽踽獨行，在專的道路上奮勇前行。投資者不一定需要對A股市場有多么深入的了解，但對投資的對象卻必須理解深刻，可以“弱水三千只取一瓢飲”的態度，選取自己最有把握的對象，搞深搞透，做到即使市場動蕩不止，也能我自巋然不動的決心。對市場的喧囂與沉寂，理性與非理性，均可采取“干我何事”的超然態度。如果一方面想著價值投資，一方面又想追逐市場熱點賺快錢，則無異于想去沖浪又希望海面風平浪靜不用冒風險，幾乎是無法兼得的事情。

所以，喜歡貼近市場的人，可以被認為是個愛熱鬧的人(那些幻想一夜暴富的除外)，讓其做個孤獨的價值投資者應該有一定難度。而作為喜歡炒作的投機者，只要具備既認清市場又認清自己的自覺，就有獲得超額收益的可能，但其過程，并不會比孤獨的投資者輕松多少。

本欄更多的是關注投機者，原因是投資者實在難有幾多話題可做，而更重要的原因則是A股投機格局至今未改。個股的漲跌，基本面大多時候并不重要，重要的是講故事的能力，或者從另外角度說，是市場挖掘其故事的能力。