近期，商品市場出現反彈熱潮，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數于上周漲逾4%，創下2012年6月以來最大周漲幅。也因此，市場開始預期，商品價格暴跌的最壞時期已經過去，即使還不敢預測其將迎來大幅反彈.

管理著1.52萬億資產其中150億美元商品資產的太平洋投資管理公司(Pimco)認為，隨著原材料收益率降至1999年以來的最低水平，從北極地區的油田到印度的鋁加工廠，生產商或者擱置項目或者減產。這些行為將在價格下跌的過程中提供支撐，但商品價格將在更長的時間里保持低位運行，因為庫存仍保持在非常高的水平，對價格產生壓力。

Pimco執行副總裁Greg Sharenow和Nic Johnson表示，商品價格下跌跌不休的日子已經成為過去。金屬和石油等大多數商品價格已經接近邊際成本曲線，這將提供支撐。

Sharenow認為，由于減產的影響將在2016年初愈加明顯，未來一年時間里，石油價格可能會漲至60美元的“底線”。美國原油產量已經從6月創下的40年高點961萬桶/天減少44萬桶/天，同時在過去一年美鉆探商已經閑置一半以上的鉆機。

8月倫敦和紐約原油基準價跌至6年低點，疲軟的價格對未來產量增長有顯著的影響。石油生產還存在自然遞減率問題，這也就意味著石油市場相比鋼鐵或鋁等其它行業能夠更快的實現供求平衡。

另外，Johnson認為，目前黃金價格大體上處于公允水平。若實際收益率繼續下降或者美聯儲推遲加息超出市場預期，黃金將上漲的更多。彭博社收集的數據顯示，美聯儲今年加息的概率已經?？8月底的77%降至39%。現貨黃金在7月跌至五年低點之后已經反彈大約6%，上周五已經接近1160美元。

銀和鉑因工業需求疲軟和新興市場增長放緩而遭受重挫，當前與黃金比價處于多年來的最低水平，因此當前價位是非常有吸引力的。本月鉑價觸及近7年來最低水平，因則在8月跌至2009年以來最低水平。

Johnson對銅市看法不是非常樂觀。他認為銅生產商雖然減產，但中國經濟增長繼續放緩，%左右。至于其他基本金屬，供應端的調整還需要更長的時間。

Forecasters預測，當前厄爾尼諾天氣類型有可能成為歷史上最強的。Pimco認為需要密切關注小麥變化，尤其是澳大利亞小型農作物生產前景。澳大利亞是世界第五大出口國，通常每年10月是收獲的季節。5月芝加哥小麥期貨價格跌至五年來最低水平，隨后已經反彈大約12%。

事實上，若沒有天氣異常導致出現供應問題，當前農產品價格長期來看是可持續的。