泰信周報：美聯(lián)儲不急加息黃金多頭歡欣雀躍

時間：2015-10-12 10:54:05 來源：

【行情回顧】

國際現(xiàn)貨金上周收小陽線；黃金當周以1155美元開盤，最低下探至1130美元，最高觸及1159美元，最終收盤于1157美元；整體漲幅達到1.7%；白銀當周以15.24美元開盤，最低回調(diào)至15.14美元，隨后反彈至16.1美元，不過最終僅收于15.82美元，整體上漲達到3.81%。

【基本面】

雖然上周前3個交易日中國市場仍因國慶假期休市，但全球外匯市場整體依舊熱鬧非凡。上周的十一長假期間，美國就公布了極為疲軟的9月非農(nóng)就業(yè)報告，這令美元遭受重挫且元氣大傷。而非農(nóng)數(shù)據(jù)的糟糕表現(xiàn)對近期市場情緒具有滲透和持續(xù)性的影響，這令本就對美聯(lián)儲(Fed)年內(nèi)升息心存疑慮的投資者們更加猶豫，美聯(lián)儲10月升息的預期更是遭受了毀滅性打擊。

無獨有偶，美國異常疲軟的非農(nóng)數(shù)據(jù)之后，本周美聯(lián)儲貨幣政策會議紀要模棱兩可之余袒露些許鴿派傾向，一定程度上強化了直到明年才會升息的預期，原本還期待從紀要中獲取關于年內(nèi)升息信號的市場參與者們再被潑一盆冷水。雖然當時美元應聲大幅下跌后迅速削減跌幅，因市場可能認為會議紀要與美聯(lián)儲主席耶倫在9月新聞發(fā)布會上的言論差別不大，但市場整體風向似乎已悄然發(fā)生了變化，美聯(lián)儲年底前升息的希望愈發(fā)渺茫了。

與此同時，上周除了萬眾聚焦的美聯(lián)儲會議紀要，歐洲央行(ECB)和英國央行(BOE)也公布了9月貨幣政策會議紀要，結果顯示這兩大央行基本維持當前貨幣政策不做重大調(diào)整，紀要內(nèi)容也并無太大新意。且英國央行還公布了最新利率決議，維持當前貨幣政策(利率和寬松規(guī)模)不變，同時麥卡弗蒂仍然是唯一一位支持升息的MPC委員。此外本周早些時候日本央行(BOJ)和澳洲聯(lián)儲(RBA)也召開貨幣政策會議并公布利率決議，基本選擇按兵不動，對市場造成的影響也不大。

上周除了主要央行戲臺聚焦投資者目光，大宗商品貨幣和新興市場亞幣表現(xiàn)出色，也意外吸引投資者注意。一方面因上周公布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟，令美元遭受重挫，從而助推商品貨幣和亞洲貨幣兌美元走強；另一方面，本周公布的美聯(lián)儲(Fed)9月貨幣政策會議紀要令多數(shù)投資者再度將聯(lián)儲升息時間預期推遲至2016年，這無疑令商品貨幣和新興市場亞幣獲得喘息機會。

會議紀要顯示，雖然決策者們認為接近有充份理由支持美國升息，但仍決定謹慎行事，需待看到全球經(jīng)濟增長放緩并未拖累美國經(jīng)濟脫離預設軌道的證據(jù)后方才行動。

紀要顯示，美聯(lián)儲官員們認為維持利率不變是謹慎之舉，許多官員仍預計今年晚些時候?qū)由ⅰ?/p>

紀要同時透露，美聯(lián)儲官員認為失業(yè)率預期面臨上行空間，與此同時，幾位美聯(lián)儲委員對通脹面臨的下行風險感到擔憂。有幾位委員認為，低油價及美元走強給通脹也帶來額外下行風險。

本次美聯(lián)儲會議紀要可謂異常謹慎、模棱兩可，一方面表達對美國經(jīng)濟增長和通脹前景的擔憂，強化了其可能直到明年才會升息的預期；而另一方面又承認美國經(jīng)濟仍在既定軌道上運行，接近有充份理由支持美國升息。但紀要也指出，最終仍決定謹慎行事，需待看到全球經(jīng)濟增長放緩并未拖累美國經(jīng)濟脫離預設軌道的證據(jù)后方才行動。

因此雖然會議紀要顯示美聯(lián)儲決策層對當前經(jīng)濟環(huán)境感到擔憂，但這似乎并未導致市場對美聯(lián)儲的政策前景預期發(fā)生實質(zhì)性改變，會后一些政策制定者就稱，美聯(lián)儲升息和維持利率不變的機率相當。

然而總體來看，本次紀要也算是美聯(lián)儲表態(tài)對政策問題上要更加謹慎，并透露出一些鴿派傾向，同時擔憂經(jīng)濟增長和通脹前景，美聯(lián)儲年底前升息的概率愈發(fā)渺茫，這雖然不能完全斬斷其年內(nèi)升息的全部希望，但市場分析認為至少10月份升息是不太可能了。

【技術面】

現(xiàn)貨黃金周線走勢圖

黃金方面：金價受到支撐，因上周四公布的美聯(lián)儲會議記錄暗示，聯(lián)儲對收緊政策非常謹慎，即使當時疲弱的非農(nóng)就業(yè)報告尚未公布。上周五公布的就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，美國就業(yè)崗位增長大幅放緩。黃金從四小時圖來看，均線系統(tǒng)呈多頭排列并且5日均線向上穿過多條均線加之K線價格在5日均線上方運行，CCI指標向上延伸，RSI指標向上發(fā)散，受下方多條均線強力支撐并且上漲動能較足，后期價格將繼續(xù)上行。本周壓力關注1170-1180；支撐留意1145-1135；

現(xiàn)貨白銀周線走勢圖

白銀方面：目前銀行在5日均線下方運行，不過偏離10日均線和20日均線較遠，有繼續(xù)回調(diào)或者整理的需求，初步壓力位于5日均線附近，20日均線和布林線中軌均位于15.5附近，短期跌破的可能性極小。銀從四小時走勢圖來看，布林帶向上收口并且K線價格在布林帶中軌上方運行，CCI指標向上延伸，RSI指標走平聚攏，綜合來看K線價格受下方布林帶中軌強力支撐但短期上漲動能不足，預計后期價格將震蕩上行。本周上方壓力關注16.3-16.8，下方支撐留意15.3-15；

【本周關注】

周一

日本因體育節(jié)、加拿大因感恩節(jié)、美國因哥倫布日均休市一日

20:10美聯(lián)儲2015年FOMC票委洛克哈特發(fā)表講話

22:30美聯(lián)儲2015年FOMC票委埃文斯發(fā)表講話

次日04:30美聯(lián)儲理事布雷納德發(fā)表講話

周二

日本國慶節(jié)假期休市

08:30澳大利亞9月NAB商業(yè)信心指數(shù)

14:00德國9月消費者物價指數(shù)終值

16:30英國8月DCLG房價指數(shù)

17:00歐元區(qū)10月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)