行情回顧

上周五，受到美國通脹水平持續低迷的提振，國際現貨黃金震蕩走高，美盤時段最高觸及1159美元，創8月24日以來最高水平，較日內低位1138.90美元反彈20.60美元，并最終以1156美元的高位報收。日內大漲1.5%，以略帶上影線的長陽報收。國際現貨白銀跟隨黃金走高，但受阻于16.0美元附近阻力，最終報收于15.85美元，日內上漲0.95%，收上影線略長的中陽線

熱點解讀

上周五，美國勞工部公布的數據顯示，美國9月進口物價指數年率下跌3.1%，創2009年10月份最大跌幅。而作為通脹的前瞻指標，美國9月ISM非制造業指數的物價分項由57.5回落至56.9。這暗示該國的通脹仍然疲軟。由此可見，美元持續走強和全球市場需求疲軟導致進口通脹水平持續承受下行風險。這恐令美聯儲更難以于年內啟動加息。此外，稍早公布的美聯儲9月會議紀要較市場預期更為鴿派，美聯儲年內加息預期驟降，美元指數擴大跌幅，刷新近三周來的低位94.73.

美聯儲副主席斯坦利·費希爾11日在秘魯參加國際貨幣基金組織(IMF)及世界銀行年會時表示，包括他在內的大部分聯儲官員都相信美國仍有可能在今年加息，但這只是預期，并非承諾。他還強調，如果全球經濟引發美國經濟偏離軌道，這一預期就將出現變化。美聯儲二號人物的表態偏軟，令市場預計美聯儲開啟加息大門的時段將推后，這利好金銀進一步反彈。

實物需求方面，雖然亞洲需求不溫不火，但西方熱度持續升溫。在截至9月30日的第三季度，銀幣銷售熱火朝天，美國鑄幣局供不應求。消費者在過去四個月中購買了創紀錄的價值1859萬盎司的銀鷹幣。

持倉方面，美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(10月9日)公布的周度報告顯示，截至10月6日當周，對沖基金和基金經理增持Comex黃金和白銀期貨及期權凈多頭頭寸。

本周是美聯儲眾多官員集體發聲的一周。在美聯儲9月不加息決議之后，投資者需要從中探尋10月是否加息的線索。當周還將公布9月美國零售、9月CPI月率、9月工業產出月率、10月密歇根大學消費者信心指數初值以及經濟狀況褐皮書等一系列重要經濟數據。投資者可予以密切關注。

技術指引

黃金上周五以長陽報收，日線與周線級別均并且站上了下降通道線及5日均線之上。形勢轉為對多方有利。投資者可以積極進多，關注下方1150美元支撐。未來如有效突破1160美元，可繼續看多至1210美元附近。

白銀10月初連續大漲，在黃金未能有效突破之前暫時受阻于16.0-16.1美元一帶。但下方15.7美元支撐強勁，投資仍可保持多頭思路，逢低進多，今日可關注下方15.6-15.7一帶支撐，擇機進多，目標上看16.2/16.7美元。