【機(jī)構(gòu)推薦：本周值得布局潛力10金股】福能股份：三峽福能合作深化稀缺海上風(fēng)電標(biāo)的起航。

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科華生物：龍頭公司資源整合優(yōu)勢有望放大

核心觀點(diǎn)：我們認(rèn)為：上半年招標(biāo)延后和原材料供應(yīng)商違約，導(dǎo)致業(yè)績達(dá)到低點(diǎn)，這并不改變方源資本引入后公司戰(zhàn)略規(guī)劃帶來長遠(yuǎn)價值提升的趨勢。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方面，2012-14年CAGR8.79%，凈利率24.6%，盈利能力在IVD行業(yè)內(nèi)排名前列，扣除偶然因素導(dǎo)致原料供應(yīng)問題，海外業(yè)務(wù)在質(zhì)量和價格上占領(lǐng)極大優(yōu)勢，未來仍將保持穩(wěn)健增長；新業(yè)務(wù)方面，積極推動海外并購，收獲高水準(zhǔn)化學(xué)發(fā)光產(chǎn)品，“試劑+儀器+服務(wù)”新業(yè)務(wù)模式拓展，均可提升公司長期投資價值。

投資建議：我們認(rèn)為因?yàn)槎唐跇O端因素導(dǎo)致2015年公司業(yè)績處于低點(diǎn)，后續(xù)催化因素包括海外供應(yīng)商因素消除、招標(biāo)推進(jìn)、新業(yè)務(wù)鏈條拓展、并購?fù)七M(jìn)，2016年開始公司業(yè)績有望獲得恢復(fù)性增長，考慮公司戰(zhàn)略布局的加速推進(jìn)，維持“買入”評級。不考慮并購因素的影響，我們預(yù)計2015-17年公司收入12.3、13.99、15.2億元，YOY1.0%、13.7%、8.8%，歸屬母公司凈利潤2.78、3.04、3.27億元，YOY-4.79%、9.4%、7.52%，對應(yīng)EPS0.54/0.59/0/64元，參考可比公司估值水平(IVD目前整體對應(yīng)2016年50PE左右)，給予2016年45-50PE，目標(biāo)價27-30元(對應(yīng)目標(biāo)市值150億左右).

風(fēng)險提示：海外并購不達(dá)預(yù)期風(fēng)險，出口業(yè)務(wù)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(中泰證券孫建)

新聯(lián)電子：加快配網(wǎng)設(shè)備布局轉(zhuǎn)型智能用電服務(wù)商

投資要點(diǎn)：

首次覆蓋，增持評級。我們預(yù)計公司 2015-2017年 EPS 為0.72/0.90/1.11元，基于公司用電信息采集行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者地位，積極采取外延式發(fā)展推進(jìn)低壓一/二次設(shè)備，并向智能用電服務(wù)商轉(zhuǎn)型，結(jié)合PE 和PB 估值法，我們給予25.02元目標(biāo)價，增持評級。

用電信息采集行業(yè)處于平穩(wěn)期，積極采取外延式發(fā)展加快低壓一/二次設(shè)備，迎接配網(wǎng)黃金建設(shè)期。“十二五”智能電網(wǎng)建設(shè)引領(lǐng)用電信息采集行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展期，2014年底智能電表覆蓋率已達(dá)60%。我們認(rèn)為未來采集終端需求主要來源于市場新增用戶，整體行業(yè)增速將趨緩，增長結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。公司積極采取外延式發(fā)展模式，現(xiàn)金購買瑞特電子，置換股權(quán)收購盤谷電氣，提高低壓配電一次設(shè)備生產(chǎn)能力，加快配電自動化設(shè)備布局，迎接配網(wǎng)黃金建設(shè)期。

拓展智能用電云服務(wù)，向智能用電服務(wù)商轉(zhuǎn)型。新電改重啟強(qiáng)調(diào)用戶側(cè)放開，為電能服務(wù)企業(yè)來帶新契機(jī)。我們認(rèn)為公司作為用電信息采集終端的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，已經(jīng)優(yōu)先搶占能源互聯(lián)網(wǎng)重要入口，夯實(shí)的終端工商業(yè)用戶將成為轉(zhuǎn)型的重要基石。智能用電運(yùn)服務(wù)項(xiàng)目計劃3年時間建設(shè)，接入云平臺管理客戶2萬家，項(xiàng)目計劃投資超過16億，公司擬自籌約3億資金參與項(xiàng)目建設(shè)，彰顯管理層向用電服務(wù)商轉(zhuǎn)型的信心，智能用電服務(wù)上的轉(zhuǎn)型將引領(lǐng)公司進(jìn)入新的成長周期。

催化劑：電改配套文件落地、配網(wǎng)新增批次招標(biāo)中標(biāo)l 風(fēng)險提示：配農(nóng)網(wǎng)中標(biāo)比例、智能用電服務(wù)項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期