《指導(dǎo)意見》中主要包括四項主要內(nèi)容，分別是加大長期資金支持、發(fā)揮風(fēng)險保障功能、完善配套政策和加強風(fēng)險管控。其中明確，充分發(fā)揮保險資金長期投資優(yōu)勢，支持保險機構(gòu)通過債券、投資基金、基礎(chǔ)設(shè)施投資計劃、資產(chǎn)支持計劃等方式參與重大工程投資，進一步拓寬投資空間，創(chuàng)新投資方式，滿足重大工程建設(shè)融資需求。

自“新國十條”下發(fā)后，鼓勵保險資金“活水”注入實體經(jīng)濟的聲音就一直未見間斷。

10月8日，保監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布國家發(fā)展改革委、中國保監(jiān)會兩部委發(fā)布《關(guān)于保險業(yè)支持重大工程建設(shè)有關(guān)事項的指導(dǎo)意見》(下稱《指導(dǎo)意見》)，其中明確，要充分發(fā)揮保險資金長期投資優(yōu)勢，支持保險機構(gòu)通過債券、投資基金、基礎(chǔ)設(shè)施投資計劃、資產(chǎn)支持計劃等方式參與重大工程投資。

在此之前，6月24日，國務(wù)院常務(wù)會議確定設(shè)立中國保險投資基金，更是為實體經(jīng)濟注入了一流“活水”。9月末，保監(jiān)會連續(xù)下發(fā)《關(guān)于設(shè)立保險私募基金有關(guān)事項的通知》和《資產(chǎn)支持計劃業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，保監(jiān)會資金運用監(jiān)管部主任曾于瑾此前曾表示：“兩份文件的直接意義都是為了支持實體經(jīng)濟。”

“四支柱”發(fā)揮險資長期資金優(yōu)勢

《指導(dǎo)意見》中主要包括四項主要內(nèi)容，分別是加大長期資金支持、發(fā)揮風(fēng)險保障功能、完善配套政策和加強風(fēng)險管控。

其中明確，充分發(fā)揮保險資金長期投資優(yōu)勢，支持保險機構(gòu)通過債券、投資基金、基礎(chǔ)設(shè)施投資計劃、資產(chǎn)支持計劃等方式參與重大工程投資，進一步拓寬投資空間，創(chuàng)新投資方式，滿足重大工程建設(shè)融資需求。

在加大長期資金支持方面，《指導(dǎo)意見》亦明確了四類主要方式，分別是鼓勵投資重大工程建設(shè)項目債券、發(fā)展重大工程建設(shè)投資基金、拓寬重大工程建設(shè)投資空間和創(chuàng)新重大工程建設(shè)投資方式。

在鼓勵投資重大工程建設(shè)項目債券方面，《指導(dǎo)意見》明確支持保險資金購買重大工程建設(shè)主體發(fā)行的企業(yè)債券、項目收益?zhèn)ｍ梻雀黝悅Ｌ剿鲗嵤┲卮蠊こ探ㄔO(shè)主體向保險機構(gòu)定向發(fā)行債券，提高債券發(fā)行效率，促進資金供求方的有效對接。

投資基金方面，允許專業(yè)保險資管機構(gòu)發(fā)起設(shè)立股權(quán)基金、夾層基金、并購基金、不動產(chǎn)基金等私募基金，并且提及鼓勵保險資金參股政府出資發(fā)起設(shè)立的各類投資基金。

《指導(dǎo)意見》中提及多種創(chuàng)新投融資對接方式，另外值得關(guān)注的是，其中還鼓勵險資通過債權(quán)投資計劃、股權(quán)投資計劃等方式，投資基礎(chǔ)設(shè)施、民生工程等重大工程，在風(fēng)險可控和依法合規(guī)的前提下，進一步拓寬保險資金投資基礎(chǔ)設(shè)施項目和非重大股權(quán)的行業(yè)范圍，豐富投資計劃增信措施，創(chuàng)新交易結(jié)構(gòu)，同時還將研究放寬保險公司投資重大工程建設(shè)的單一資產(chǎn)集中度比例。

在創(chuàng)新重大工程建設(shè)投資方式方面，《指導(dǎo)意見》還提出了應(yīng)收賬款證券化和探索保險資金參與重大工程項目銀團貸款，降低融資成本。

鼓勵“活水”不斷輸入實體經(jīng)濟

“新國十條”下發(fā)后，保險業(yè)資金的活水正源源不斷流向?qū)嶓w經(jīng)濟。隨著險資運用市場化改革的不斷深化，投資渠道的放開及資金運用方式創(chuàng)新正在打通保險資金直接對接實體經(jīng)濟的經(jīng)脈。

保險業(yè)“新國十條”始落地時，保監(jiān)會資金運用監(jiān)管部主任曾于瑾就曾給出“保險資管3.0”的概念，指向險資高效對接實體經(jīng)濟。在保險業(yè)“新國十條”中，險資長期投資定制的投資領(lǐng)域擴大，險資更多地參與到國家重大工程、民生工程和新興產(chǎn)業(yè)中。“新國十條”中還明確，要充分發(fā)揮保險資金長期投資的獨特優(yōu)勢。

近日，有消息稱，規(guī)模3000億元的中國保險投資基金管理團隊已現(xiàn)雛形，其籌備組長由泰康資產(chǎn)總經(jīng)理兼CEO段國圣擔(dān)任，副組長為中國人壽財險執(zhí)行董事楊華柏。《指導(dǎo)意見》中亦提及，要積極發(fā)揮中國保險投資基金的作用，動員保險資金積極參與國家三大戰(zhàn)略與重大工程實施。

截至去年6月的數(shù)據(jù)顯示，保險資金對實體經(jīng)濟的支持已經(jīng)達到3.6萬億元，最新數(shù)據(jù)尚未公布。另據(jù)保監(jiān)會最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至今年8月末，我國保險業(yè)總資產(chǎn)已達11萬億元，資金運用余額101907.87億元，較年初增長9.21%。