【存量博弈延續(xù)節(jié)后 銀十反彈面臨考驗】受美國加息預(yù)期影響，周二早盤滬深兩市雙雙大幅低開，有色煤炭石油大金融的券商保險銀行等藍籌全線低迷，拖曳主板趔趄下行；在藍籌大肆殺跌的背景下創(chuàng)業(yè)板未能獨善其身。

受美國加息預(yù)期影響，周二早盤滬深兩市雙雙大幅低開，有色煤炭石油大金融的券商保險銀行等藍籌全線低迷，拖曳主板趔趄下行；在藍籌大肆殺跌的背景下創(chuàng)業(yè)板未能獨善其身。午后盤面繼續(xù)弱勢震蕩，在危急時刻券商拉起護盤，力挺各大指數(shù)企穩(wěn)，指數(shù)跌幅有所收窄。周三早盤交運、新能源汽車、中國制造2025均受利好消息提振，相關(guān)個股活躍滬深股指均小幅高開，盤中一度出現(xiàn)小幅回落，早盤券商、銀行板塊出現(xiàn)異動之后，指數(shù)企穩(wěn)緩慢向上略有攀升，整個上午仍延續(xù)前區(qū)間震蕩走勢。午后滬指持續(xù)走強續(xù)寫早盤的反彈態(tài)勢，漲幅一度接近1%，在兩點半前后市場再度轉(zhuǎn)勢下行；與走勢偏強的滬指表現(xiàn)截然不同的是創(chuàng)業(yè)板指，盤中受2100點關(guān)卡壓制明顯，節(jié)前最后交易日弱勢凸顯。今日橫行在滬指和創(chuàng)業(yè)板指之間的蹺蹺板沒有絲毫緩和跡象，二八分化依舊是市場恒定不變的基調(diào)。

節(jié)前最后一個交易日，上證指數(shù)早盤高開而后全天在3040-3100的區(qū)間展開震蕩，清理配資的最后期限，指數(shù)在大級別震蕩走勢前提下維持小級別的震蕩，盤中整體走勢還是不乏偏弱勢的韻味。從即時多空比數(shù)據(jù)來看，委買盤為458.1萬，委賣盤為698.2萬，多空比為0.18，委買盤較早盤稍有提高，委賣盤也小幅上升，今日市場題材板塊并不突出，主板個股相對強勢。雖然滬指昨日已經(jīng)打破了月內(nèi)的支撐位，今日泛紅的十字星也證明滬指已經(jīng)在向趨勢線之上逐步回歸，但是滬指僅1.4億的成交量再度印證市場交易趨冷的現(xiàn)狀；在長時間的縮量震蕩之后，滬指的無量反彈將會寸步難行。周線上看，滬指跌破5日均線的走勢并不樂觀，此外上方ENE中軌壓力始終存在，由此可見周線級別的反彈壓力不小。月線上籠罩滬指三月有余的暴跌陰云仍未消散，九月最終以近5%的跌幅收官，持續(xù)的縮量震蕩使金九行情已經(jīng)胎死腹中，而即將到來的“銀十行情”也將面臨重重考驗。在當前縮量狀況尚未出現(xiàn)緩解跡象的情況下，滬指仍處右側(cè)風險區(qū)，建議投資者保持觀望謹慎持股。

近期股市長期的橫盤震蕩讓投資者頗為無奈，現(xiàn)在股市缺失的不是錢而是信心，雖說是不差錢，但是資金是跑步進場還是場外駐足對A股影響就大不相同。九月市場一直處于一個存量資金博弈、增量資金觀望的狀態(tài)，就信心尚不充分的市場而言，后市資金增量的多少就顯得至關(guān)重要了；此時市場公布尚有4000億資金蓄勢待發(fā)，對市場而言無疑是重大利好。4月至今股票型和混合型基金發(fā)布1.02萬億，上萬億子彈已經(jīng)打了多少，剩了多少？相信很多投資者都很關(guān)注，數(shù)據(jù)顯示4-6月大型的約5900億混合型基金，真正有可能進入二級市場的約2400億左右，此類混合型基金最新凈值多集中在0.7-1元，若整體倉位按5成比例估算，場外資金約1200億元左右。股票型基金約剩700億，7月以來發(fā)行的股票型和混合型基金2400億份，這些基金大多還沒開始大幅建倉，預(yù)估7月份以來的剩余子彈約2000億，由此以來場外還有4000億資金蓄勢待發(fā)，靜待市場時機。

臨近假期三大股指均呈現(xiàn)箱體震蕩之中，震蕩行情有望延續(xù)到十月初期，大致的震蕩范圍是滬指在2850—3250點，創(chuàng)業(yè)板指的箱體區(qū)間則是1800—2150點。三大股指在各自區(qū)間震蕩已將近一個月的時間，當前由于各個假期的接踵而至，走勢尚未晴朗的市場變數(shù)頗多，場外資金進場欲望并不強烈，股指缺乏強勁的上攻支撐，成為三大股指反復震蕩的主要原因。并且近兩個交易日兩融數(shù)據(jù)萎縮至近期新低，存量博弈特征明顯，在沒有增量資金介入的情形下，市場是很難持續(xù)上攻的，臨近假期，保持觀望，待節(jié)后再尋機介入不失為比較穩(wěn)妥的策略。