本月以來，受國際原油價格低位盤整及國內甲醇現貨市場區域性分化加劇等因素影響，甲醇期貨1601合約總體在1900—2000元/噸的區間內波動。尤其是近期，國慶節長假備貨預期不斷增強，而下游需求尚未明顯改善，甲醇市場多空分歧不斷增強，市場投機氛圍濃厚。

量倉規模攀升，投機氛圍濃厚

上周，雖然鄭州商品交易所為防范市場風險，將甲醇期貨的交易保證金標準由5%調整為7%，漲跌停板幅度由4%調整為5%，但市場交投表現依然搶眼，1601合約和1605合約的市場成交量及持倉量穩步攀升。截至9月28日，1601合約持倉63.7萬手，較上周同期小幅提高4000手。此外，上周全周，市場成交1580萬手，周度增加72萬手。持倉量和成交量均處于合約上市以來的較高水平。

從量倉結構來看，1601合約成交量與持倉量的比值一度高達6:1，雖然上周最后兩個交易日甲醇量倉規模隨著中秋節假期的來臨而明顯下降，但周度平均量倉比值依然高達4:1，明顯高于市場平均水平，日內投機氛圍濃厚。昨日，隨著國慶節長假的臨近，1601合約交投稍顯冷淡，量倉比值逐步回落至正常水平。

多頭主力集中度提高，凈空持倉略下降

鄭州商品交易所公布的數據顯示，截至9月28日收盤，1601合約多頭前20席位共持倉177303手，占多頭總持倉的56.67%，較前一周同期提高2.27個百分點；空頭前20席位共持倉220201手，占空頭總持倉的67.61%，較前一周同期下降0.43個百分點。多頭主力持倉雖有進一步集中跡象，但總體持倉結構仍然呈凈空格局。

凈持倉數據顯示，本月以來，1601合約上，主力席位持倉整體呈凈空格局。截至9月28日收盤，前20席位的持倉為凈空持倉38043手，較前一周同期減少8918手，反映出空頭主力節前兌現盈利的積極性較高。

機構稍顯謹慎，持倉結構空頭占優

截至9月28日收盤，甲醇期貨買套保額度為125000手，與前一周同期持平，且機構買套保持倉330手，較前一周同期減少2670手；賣套保額度為105000手，也基本與前一周同期持平，且賣套保持倉5600手，較前一周同期減少3700手。賣套保持倉減倉較為主動。相對于不斷攀升的市場成交量和持倉量，甲醇期貨套期保值持倉規模明顯不足，多空雙方套期保值的持倉態度均趨于謹慎。